今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发(fā)布(bù)公告(gào)称(chēng)，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月(yuè)终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报(bào)记(jì)者统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标(biāo)外科鼻祖是谁？准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销(xiāo)机构，也(yě)是(shì)实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二(èr)是(shì)受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾志(zhì)也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本(běn)，很多销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天外科鼻祖是谁？天等互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠(qú)道(dào)和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来(lái)，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量(liàng)不(bù)足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

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