看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的(de)4月美国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一定程(chéng)度(dù)居(jū)高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数(shù)据(jù)公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低(dī)位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年(nián)来低(dī)谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一(yī)再表态支持(chí)继(jì)续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美(měi)国能(néng)源部公(gōng)布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历(lì)了多次加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做(zuò)出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀(zhàng)严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上涨以及(jí)今(jīn)年初阿(ā)根(gēn)廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西(xī)西(xī)比河(hé)谷地区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地(dì)区(qū)将受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁(xié)增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场(chǎng)和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社(shè)报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假苹果xr重量为多少g苹果xr重量为多少g期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物(wù)柴油(yóu)生(shēng)产(chǎn)需(xū)要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是(shì)需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的(de)抑制(zhì)，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢(huī)复(fù)以及(jí)出口走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当(dāng)前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐(zhú)步(bù)修复(fù)，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基(jī)差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少(shǎo)，上(shàng)周港口库(kù)存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费以(yǐ)及(jí)买船情(qíng)况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)也扩(kuò)大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是(shì)交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物(wù)柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增产背(bèi)景下可能(néng)再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继(jì)续(xù)维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端带动国(guó)内(nèi)盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为(wèi)明确(què)，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需(xū)要(yào)重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成(chéng)本端(duān)的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累(lèi)库(kù)情况和(hé)国(guó)内豆(dòu)油的价(jià)格(gé)，预计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜(cài)油价格(gé)会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上(shàng)旬(xún)，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计(jì)短期(qī)开(kāi)机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期(qī)低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不积(jī)极(jí)，贸易(yì)商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港通关以及整体的(de)开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加而(ér)需(xū)求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库加基(jī)差下行(xíng)的(de)预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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