看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升(shēng)，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购(gòu)进价格(gé)创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息(xī)后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部(bù)公布上周库(kù)存不(bù)降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个(gè)基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第二(èr)次(cì)大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度(dù)达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高(gāo)环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输(shū)等方面价(jià)格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严(yán)重(zhòng)旱(hàn)灾等(děng)。另一(yī)项市(shì)场预(yù)期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴(bào)风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣(liè)天(tiān)气袭击，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区(qū)将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节(jié)目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低(dī)库(kù)存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用(yòng)和化(huà)工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘(pán)偏(piān)强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的(de)出现(xiàn)助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位(wèi)于历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制，远端的产区(q碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗ū)产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度(dù)消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续(xù)关(guān)注实(shí)际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的(de)累库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背景下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会(huì)维持高(gāo)位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国(guó)内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思(sī)路。后续(xù)需要重点关(guān)注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本(běn)端的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关(guān)，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计(jì)将(jiāng)会继续(xù)恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下(xià)周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北(běi)地区温(wēn)度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再(zài)加(jiā)上(shàng)进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基(jī)本面转差(chà)。而(ér)同(tóng)时，4—6月(yuè)份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是降库(kù)预期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的供应压力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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