金融界4月26日消息(xī) 国内期货市场早盘(pán)收盘，商品期货(huò)跌多涨少(shǎo)，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌(diē)近2％，焦炭、沪(hù)锌、生(shēng)猪、菜油、短(duǎn)纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向(xiàng)下看胆(dǎn)量 向上(shàng)无(wú)驱动(dòng) 玻璃行(xíng)情(qíng)波动较大

　　短期(qī)SA属于估(gū)值(zhí)合适做(zuò)多但是(shì)驱动有限的(de)阶(jiē)段(duàn)。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在(zài)于4月(yuè)偏宽(kuān)松(sōng)的预期下，存(cún)在累库和(hé)订单(dān)下滑导致的现(xiàn)货(huò)价(jià)格下降，近几(jǐ)周现货也基本兑现(xiàn)，期货重心下移。从09可能的向上(shàng)驱(qū)动来看，检修、可流通现(xiàn)货、投(tóu)产延迟这三点可能会构成(chéng)反弹的驱动(dòng)。而(ér)目前来看，投产的变数预计(jì)不(bù)大；中游库存(cún)偏低，但(dàn)是现货反馈并不存在缺货迹象，基(jī)差表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹(dàn)的(de)驱(qū)动依旧是等待检修的(de)兑现(xiàn)造成现(xiàn)货的趋(qū)紧反(fǎn)馈，短期确(què)难(nán)见得。策略上(shàng)，SA现货存在企(qǐ)稳(wěn)的迹(jì)象(xiàng)，但是驱动(dòng)依旧是等待检修兑(duì)现，可选择9-1正套的方(fāng)式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃的表现环比和同比上(shàng)都是相当(dāng)出类拔萃(cuì)，日(rì)均水(shuǐ)平持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这一点(diǎn)和(hé)下游反(fǎn)馈(kuì)和(hé)实际地产的表(biǎo)现并不匹配鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别。同时，我们观察(chá)到下游(yóu)原片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们还是得(dé)考(kǎo)虑梅雨季的因素(sù)，往(wǎng)年下游存在压缩原(yuán)片(piàn)库存的(de)可能性。但是从近期的(de)现货(huò)反馈(kuì)来(lái)看，各家玻璃(lí)厂(chǎng)继(jì)续上调现(xiàn)货价格，产(c鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别hǎn)销(xiāo)维(wéi)持(chí)在(zài)较高水平，因(yīn)此(cǐ)近月确(què)实(shí)难以出现回撤，总体还是正套思路。

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