投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能(néng)火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和(hé)算力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美(měi)元(yuán)，公(gōng)司市值一(yī)度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型(xíng)行业(yè)，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易软件通达(dá)信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公(gōng)司(sī)与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上(shàng)的(de)合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主要(yào)集中在(zài)能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规(guī)模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司(sī)是(shì)今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季(jì)度的(de)业(yè)绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资(zī)机会的(de)投资者(zhě)而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命(mìng)最新的突破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司(sī)将(jiāng)会成(chéng)为未来最(zuì)有(yǒu)潜力(lì)的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得(dé)到业绩(jì)的验(yàn)证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信(xìn)息(xī)就是(shì)最(zuì)好的例(lì)证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价(jià)高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要(yào)在相对武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因(yīn)素(sù)。在(zài)具体投资的(de)时候要选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能(néng)够反映(yìng)在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另外(wài)，好的(de)投资标(biāo)的也(yě)要(yào)以(yǐ)合(hé)适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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