5月12日(rì)晚间，根据(jù)美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募(mù)景林(lín)资产递交了截(jié)至2023年3月31日的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超千亿元人民币的对(duì)冲基(jī)金机构，亦(yì)是内(nèi)地(dì)少有的进行大(dà)手(shǒu)笔持有美(měi)股(gǔ)的买(mǎi)方机构之一，景林的动向(xiàng)受(shòu)到(dào)了市场(chǎng)广泛的关(guān)注。

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　　千亿(yì)私柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹募景林资产持仓曝光

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林资产整(zhěng)体(tǐ)持仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度(dù)的(de)16.29亿美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景(jǐng)林资产在美(měi)股市场持(chí)有(yǒu)34家上市公(gōng)司的(de)股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓(cāng)5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未(wèi)来、booking。清仓和减持(chí)方面，景(jǐng)林资产一季度前(qián)五大(dà)卖(mài)出标的包(bāo)括：京东、满帮(bāng)、贝壳(ké)、雾(wù)芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资(zī)产美股(gǔ)持仓前十(shí)大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三(sān)个(gè)季度增持(chí)拼多(duō)多。2022年二季(jì)度增(zēng)持拼多(duō)多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次(cì)比(bǐ)一次猛。拼多多也(yě)不负众望，从股(gǔ)价(jià)表现看，拼多多去年二、三、四季(jì)度(dù)分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今(jīn)年(nián)2月初便戛然而(ér)止了，景(jǐng)林资产(chǎn)在此(cǐ)前“越(yuè)跌越买”的策(cè)略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景林新建(jiàn)仓的英伟达，空降前十(shí)大重仓股第七位，一口气买入(rù)32.53万股(gǔ)，一季度末持仓(cāng)市(shì)值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今(jīn)年以(yǐ)来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股(gǔ)，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季(jì)度，景林(lín)资产(chǎn)在(zài)美(měi)股的(de)操作(zuò)中(zhōng)，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一季度末，景林(lín)资产(chǎn)持(chí)有新东方430万股(gǔ)，环比去年底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)超1.6亿美元(yuán)，一(yī)跃成为景(jǐng)林资产(chǎn)的第二大重(zhòng)仓股。与(yǔ)此同时，景林(lín)资(zī)产一季度还建(jiàn)仓(cāng)了(le)好未(wèi)来，期末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述(shù)两(liǎng)只教育个股股价(jià)均处于震荡(dàng)态(tài)势，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行业来看，不(bù)同年龄层的用户对(duì)“教育”的需求依然(rán)旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼(yǎn)界(jiè)、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升综(zōng)合(hé)能力等。双减政(zhèng)策推(tuī)行之后，目(mù)前行业政策环(huán)境(jìng)趋于稳(wěn)定，但过程中很多公司退出(chū)离开，使得行(xíng)业竞争(zhēng)格局趋缓(huǎn)，对于存(cún)量公司(sī)有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司(sī)本(běn)身来说，凭借多年积(jī)累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别(bié)头部企业在(zài)K9学(xué)科之外的(de)教育领域业务基础(chǔ)扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时(shí)素质教育(yù)、直播电商业(yè)务等新业(yè)务成(chéng)为新的增长驱动力(lì)。且公司的利润(rùn)和(hé)现(xiàn)金流稳中转好，同时(shí)账上资金充(chōng)足(zú)，当(dāng)时的估(gū)值下(xià)有足够的安全边际。在过去几(jǐ)个季度的财报(bào)中，我们看(kàn)到了相(xiāng)关的积极(jí)信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高(gāo)柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹毅资产对于教育领域(yù)也颇为看好，但是标的选择似乎(hū)与景林(lín)资产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公开资(zī)料显示，截至(zhì)今年一季度(dù)末，高(gāo)毅(yì)资(zī)产(chǎn)持(chí)有(yǒu)新(xīn)东方24.4万股，相比于去年底减仓(cāng)超(chāo)10万股，减(jiǎn)仓比例接近(jìn)三(sān)成(chéng)。而一(yī)季(jì)度高毅资产(chǎn)大举买入(rù)近(jìn)156万股好未来，相比于去年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠(mián)，炮(pào)轰(hōng)市场投机之风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒(méi)、游戏板块(kuài)成为资金炒作AI的重点方(fāng)向，中特估支线也由暗转明(míng)，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好(hǎo)景(jǐng)不长，本周中(zhōng)特估仅热(rè)闹(nào)了一两天，随后便开始持续下(xià)跌(diē)，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高(gāo)位股接(jiē)连(lián)跳水。

　　（本文内容为客(kè)观数据信息罗列，不构成任(rèn)何投资(zī)建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成(chéng)交额超万(wàn)亿元阶段(duàn)纪录，在(zài)本周遭遇终结。周三时，市场(chǎng)成交(jiāo)量尚(shàng)且保持在1.2万(wàn)亿水(shuǐ)平，周四便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日和5月12日(rì)成交(jiāo)额连(lián)续(xù)两日萎(wēi)缩(suō)，分别(bié)为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面(miàn)对市场的急剧降(jiàng)温(wēn)，市场(chǎng)观点(diǎn)认(rèn)为，主要原因是5月11日晚间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽(suī)然(rán)同比(bǐ)多(duō)增734亿元，但(dàn)是考虑到去(qù)年4月基(jī)数的异常，因而与往年相比，今年4月(yuè)信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月信贷(dài)低(dī)于(yú)2021年(nián)同期7512亿元。居民(mín)贷款回(huí)落(luò)再(zài)度成为信(xìn)贷回落的主要原因。而企(qǐ)业(yè)中长期贷(dài)款继(jì)续(xù)保(bǎo)持同比多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少(shǎo)增(zēng)6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券的点评称，4月下(xià)旬(xún)票据利率(lǜ)先下后上，并(bìng)不(bù)意味着贷款好转了，主(zhǔ)要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据(jù)等低效资产，对(duì)分行(xíng)收(shōu)票额度控制很严。4月前两旬已经(jīng)收了很多(duō)票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据(jù)已经快(kuài)要接近零利率了，信贷再度(dù)出现深度负增长，这是(shì)4月信贷斜率过于陡峭(qiào)化产生的后果，5月份(fèn)的贷款可(kě)能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之下，市场要(yào)想好起来，必然要让大家(jiā)看到(dào)宽信(xìn)用的信号出现，而这可能还需要(yào)一定的(de)时间。

　　当前市场存量资金(jīn)博弈的(de)背景不改，而两大主(zhǔ)线人(rén)工智能和中特估，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中特估这边，本月还(hái)有多只央企ETF等(děng)待(dài)进场，而人工智(zhì)能这(zhè)边，在未有增(zēng)量资金进场的情(qíng)况之下，再想继(jì)续向上(shàng)，压力不(bù)小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是罕见的在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大(dà)谈(tán)公募基金(jīn)经理的难处，在业绩(jì)和投资信仰之间(jiān)无法(fǎ)两全(quán)。紧接着，炮(pào)轰当下市场(chǎng)投机(jī)之风大盛，认(rèn)为当下(xià)市场交易机制应要(yào)有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相信(xìn)，这不(bù)仅仅只是但总一(yī)个人的心声。

　　今年(nián)以来(lái)，市场看着红红(hóng)火火(huǒ)，但(dàn)很多投资者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更(gèng)是有苦难言，市(shì)场上大(dà)热的人工智(zhì)能，游资炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本不(bù)符合(hé)他们的机构审美。直白(bái)点说(shuō)，市(shì)场(chǎng)根(gēn)本就是绕(rào)着公募(mù)持(chí)仓(cāng)在涨。

　　大家都(dōu)是有苦难言(yán).......

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