本(běn)周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数(s两丈等于多少米hù)（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批(pī)4只北证50指数基(jī)金产品(pǐn)已(yǐ)有3只(zhǐ)成立(lì)，分(fēn)别(bié)为鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金、工银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指数基金和万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示(shì)，流动性(xìng)问题(tí)是制约北交所发(fā)展的首要因素，不过随着公募基金加速(sù)布局，增量资金不断涌入下，流动性(xìng)问(wèn)题(tí)有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，正(zhèng)是长线资金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立(lì)过半

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其(qí)中，根据招(zhāo)募(mù)说明书，该基(jī)金主要跟踪(zōng)北证(zhèng)50成份(fèn)指数，由(yóu)于是发起式(shì)基金，认购金额满1000万元即(jí)可成立(lì)，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证50指数基金产品成功获(huò)批，工银瑞信基金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公(gōng)司拿到批文。除博(bó)时基金外，万家基金的北证50指数(shù)产(chǎn)品也是以发起式的形(xíng)式设立。

　　截(jié)至目前(qián)，除博(bó)时基(jī)金(jīn)旗下产品正在发(fā)行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北(běi)证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认(rèn)购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万(wàn)家北证50成份指数基金(jīn)于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价值，万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基金经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍显著低于其他(tā)上(shàng)市板(bǎn)块(kuài)中业务相关度(dù)较高的同类股票，具有较大估值(zhí)提升空间(jiān)。随(suí)着市场流动性的增强和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速成长，有望(wàng)实现业(yè)绩和估值双(shuāng)升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加(jiā)速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相继(jì)成(chéng)立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品(pǐn)年(nián)内回报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品(pǐn)开始(shǐ)加速“回血”，月(yuè)内产品均获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数(shù)方面(miàn)，自(zì)去年11月发布以来，该指数(shù)经历(lì)小幅下滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度(dù)以来(lái)虽有震荡下(xià)跌，但5月以来又开始持续(xù)上涨，且市场(chǎng)表现(xiàn)居前。截(jié)至5月12日，该(gāi)指数月内(nèi)涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场核心指数(shù)表现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数(shù)、沪深300、上证50等(děng)在内的(de)30只核心指(zhǐ)数(shù)月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个指数基金相继成立，这使(shǐ)得(dé)北交所整体流动(dòng)性(xìng)有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北交(jiāo)所很多(duō)优质(zhì)企业(yè)的(de)估值(zhí)仍然偏低，预计随着(zhe)流(liú)动性逐步改(gǎi)善(shàn)，以及公司业绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体走势有望持续向(xiàng)好。”北京(jīng)一大(dà)型(xíng)公募基金人(rén)士表示(shì)。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)12日，北交所(suǒ)上市(shì)公司193家，总股本(běn)258.31亿(yì)股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来两丈等于多少米看，2021年北交(jiāo)所上市(shì)公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全(quán)年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公司净(jìng)利(lì)润超(chāo)过1亿(yì)元，42家公司连(li两丈等于多少米án)续三(sān)年实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持(chí)续释(shì)放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权(quán)益基金(jīn)年内表现(xiàn)上，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，除大成北交所两年(nián)定开年内收益为负外，其余9只北交所主题权益(yì)基(jī)金(jīn)年内均斩获正(zhèng)收益。其中，华夏(xià)北交所(suǒ)创新中(zhōng)小企业精(jīng)选两年定开年内回报最高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两年定(dìng)开(kāi)、嘉实北交所精(jīng)选两年(nián)定开(kāi)分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在(zài)二三位(wèi)。

　　当前估(gū)值(zhí)偏低

　　正是长线(xiàn)资(zī)金布局良机

　　对于北(běi)交所(suǒ)投资价(jià)值(zhí)，多位业内人士认为，当(dāng)前北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低估，不过正是长线资金布(bù)局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基金经理叶勇直言，北(běi)交所(suǒ)市场上，制约其发展的(de)依然是市场本身较差的(de)流动性问题，市场制度性差异导致其(qí)与沪深市场相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估(gū)值(zhí)表现差异较大。除了继(jì)续(xù)降低投资者门槛、扩(kuò)大优质上市(shì)企(qǐ)业(yè)数量外，后续北交(jiāo)所市(shì)场有必(bì)要(yào)完善(shàn)转板制度，畅通(tōng)转板通道，从(cóng)而活跃(yuè)市(shì)场交易，通(tōng)过沪深市场的引领，提升(shēng)流(liú)动性，平抑(yì)估值鸿沟。不(bù)过，从(cóng)另(lìng)外一个角度上(shàng)讲，目前的北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，也是长线(xiàn)资金(jīn)布局(jú)的良(liáng)好(hǎo)机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定(dìng)开基(jī)金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰表示，站(zhàn)在当(dāng)前的位(wèi)置，对(duì)于北交所的后(hòu)续表现充满信(xìn)心，信(xìn)心来源于四个方(fāng)面。

　　一是北交所公司(sī)目前估值已(yǐ)经非常便宜(yí)，他(tā)们测算前几大重仓股的平均估值在(zài)20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估(gū)值水平(píng)对(duì)于具备专精特(tè)新特(tè)性的中小成长型企业而言是非常具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他们(men)发现(xiàn)很多(duō)北交所公司今年以来依然延续了较快(kuài)的(de)增长速度，发展整体是符合预(yù)期的，业绩的持续增长进一步消化(huà)了(le)估值。

　　三是从政策来(lái)看，去年四季度(dù)以(yǐ)来北交(jiāo)所出了(le)不少政(zhèng)策利好，包括发布《北(běi)京证券交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票做市交易业务(wù)细则》和(hé)《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票做(zuò)市交易(yì)业务指引》，下(xià)调部分交(jiāo)易费率(lǜ)，北交(jiāo)所股票将纳入中证(zhèng)、国证跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月(yuè)份(fèn)正式上线等政策的(de)密集发布，可以说(shuō)对这个市(shì)场是加大了呵护的力度，政策的暖风对(duì)整个(gè)市场构成(chéng)中(zhōng)长期(qī)利好(hǎo)。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公司较多，其中不(bù)乏优质的个股，供给(gěi)上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范(fàn)围，尽管短期可(kě)能由(yóu)于供给(gěi)增加(jiā)对整个市场的(de)流动性造成一定的扰动(dòng)，但增加优质供给(gěi)是市场长期发展的基石，这使得他们(men)选择优质中小(xiǎo)专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所精选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开基金经理张靖(jìng)表示，北交所(suǒ)作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前(qián)仍处于(yú)初创(chuàng)期，上市(shì)股票数量(liàng)还不够多(duō)，市场关注度还不(bù)高，整体估值水平(píng)相(xiāng)较于(yú)沪深交易(yì)所(suǒ)明(míng)显低估(gū)。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投(tóu)资机会(huì)应会越(yuè)来越(yuè)多(duō)。

　　开(kāi)源(yuán)证券(quàn)研报(bào)表示，“中特估”下，北交所作(zuò)为(wèi)A股“中特(tè)估”组成部(bù)分之一，或有(yǒu)望随着北(běi)交所改革的不断推进(jìn)和投资者关注度(dù)提升逐渐得到估值体(tǐ)系(xì)修复。从(cóng)2023年(nián)一季度的公募(mù)基金持仓变化来(lái)看，这一趋势已经初露(lù)端(duān)倪，部分专精特新次新股及北证50中(zhōng)高(gāo)权重、低估(gū)值(zhí)公司获增持(chí)较多。此(cǐ)外，北证50成分(fēn)股(gǔ)中(zhōng)尚拥(yōng)有多个被低估标的，未来(lái)随着(zhe)北交所改革的不断推进(jìn)和投(tóu)资者关(guān)注度提升(shēng)，北交所流动性(xìng)随之改善，这些(xiē)大市值、高权(quán)重、低(dī)估值的公(gōng)司获得重估可能性较大(dà)。

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