市场再迎来(lái)风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿元(yuán)，另外还(hái)有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分增(zēng)强(qiáng)策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投(tóu)资(zī)者将拥有(yǒu)更灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权(quán)试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易所(suǒ)先后(hòu)上(shàng)市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥(huī)了引(yǐn)入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿(yán)用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会(huì)将(jiāng)进一步(bù)完善风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期(qī)权科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海(hǎi)国(guó)际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决(jué)策部署的重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义(yì)。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于科创50指数(shù)场内期权

　　据(jù)上交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规(guī)模(mó)超900亿元(yuán)，其中，规模最大华(huá)夏上(shàng)证科(kē)创板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市场(chǎng)对(duì)风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗加灵活的风险(xiǎn)模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗管理工(gōng)具，使得投资者更(gèng)有效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多的(de)时间和精力去关注标的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大(dà)，提供更(gèng)好的流动性，市(shì)场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好(hǎo)地(dì)服务(wù)科创板(bǎn)上(sh模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗àng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。截至目前，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新(xīn)速(sù)度加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新品种上(shàng)市，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的(de)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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