市场再迎来风险管(guǎn)理(lǐ)新利器，科(kē)创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将(jiāng)在(zài)证(zhèng)监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿(yì)元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科(kē)创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所提(tí)升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期(qī)的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表示，一(yī)直高(gāo)度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一步(bù)完善风(fēng)险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上海国际(jì)金融(róng)中心建设(shè)、支(zhī)持浦(聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金(jīn)配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试(shì)的(de)示范引领作(zuò)用，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上(shàng)市，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持(chí)科(kē)创板建设(shè)具有(yǒu)积极意(yì)义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板投资者风险管理需(xū)要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创板和(hé)股票(piào)期权(quán)市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新(xīn)属性持聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯续强化(huà)。

　　目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至目前(qián)，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规(guī)模最大(dà)华夏上(shàng)证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管(guǎn)理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科创板个(gè)股面(miàn)临的(de)价格波动更大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上市，将会(huì)给(gěi)投(tóu)资者提(tí)供更加灵活的(de)风险管理工具(jù)，使得投(tóu)资者(zhě)更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有更多的时间和精(jīng)力去(qù)关注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山(shān)大(dà)学岭(lǐng)南学院教授韩乾认(rèn)为，聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货(huò)市场的容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动性(xìng)，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场带(dài)来(lái)更(gèng)多的增量资(zī)金(jīn)，更好地服务科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价(jià)格(gé)发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度加快。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗(qí)下(xià)的创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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