燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现(xiàn)营收(shōu)35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报(bào)，去年(nián)燕京啤(pí)酒的(de)营收为(wèi)132.02亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收和净利润的(de)双增(zēng)长。

　　财报数据显示(shì)，2022年，青岛啤酒实(shí)现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿(cháng)收益影响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得，是(shì)啤酒企(qǐ)业(yè)调整产品结构(gòu)、上调产品(pǐn)售(shòu)价的结果(guǒ)。

　　相(xiāng)比于净(jìng)利润(rùn)的高增长(zhǎng)，上述三家(jiā)啤酒上市公司的(de)营收增长幅度并不大，销量增长(zhǎng)也不如(rú)人意。不(bù)过，其高端产品的表(biǎo)现却非常亮(liàng)眼。当(dāng)然，业绩数字增长的背后(hòu)亦不乏关(guān)厂减员、出售土(tǔ)地(dì)等(děng)降(jiàng)低经营成本、改善(shàn)盈利(lì)的(de)情(qíng)况。

　　酒业分(fēn)析(xī)师(shī)蔡学(xué)飞告诉时(shí)代财(cái)经，啤酒企业(yè)关停部分工(gōng)厂是为(wèi)了提(tí)高运行(xíng)效率，降低运营成本，同时淘汰(tài)低端落后产(chǎn)能，而新增产能是为了利用自(zì)身(shēn)品牌、品质和(hé)区(qū)位优势，扩(kuò)大高端产品的占比，符合整(zhěng)个行业消费(fèi)结构(gòu)升级(jí)的趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由增量(liàng)市(shì)场(chǎng)转为存量市(shì)场，啤酒企业(yè)想依靠卖更多的啤酒来拉动业(yè)绩(jì)增长变(biàn)得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的产品销(xiāo)量增长幅度(dù)均在个位数(shù)。其(qí)中，华润(rùn)啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主(zhǔ)品(pǐn)牌销量(liàng)444万千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒实现(xiàn)产品销量(liàng)377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量增长乏力的(de)局面，啤酒企业都把目光锁(suǒ)定在高端化上，啤酒圈因(yīn)此迎来(lái)一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌(pái)组(zǔ)合(hé)建(jiàn)设，并(bìng)推(tuī)出多款新(xīn)品，其中，在(zài)“醴”的基(jī)础(chǔ)上推出(chū)首款超高(gāo)端烈(liè)性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒高端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花(huā)全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产品(pǐn)也相(xiāng)继上市；青岛(dǎo)啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品(pǐn)牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战略(lüè)的同(tóng)时(shí)，也加快布(bù)局高端(duān)和超(chāo)高端市场；燕京(jīng)啤酒则持续实施大单品(pǐn)战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的大单品与特(tè)色产染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的(chǎn)品(pǐn)组(zǔ)合的产品矩(jǔ)阵(zhèn)。

　　你追我赶之下(xià)，啤酒的售价也(yě)不断上涨。2022年年(nián)初，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)推(tuī)出了一款名为“一世(shì)传奇”的高(gāo)端啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒(jiǔ)，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤酒(jiǔ)最(zuì)高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶(píng)装礼(lǐ)盒的售价也只(zhǐ)售(shòu)999元。

　　高端化路线(xiàn)对业(yè)绩的提振效(xiào)应明显(xiǎn)。华润啤(pí)酒表示，2022年，高档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千(qiān)升(shēng)，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛啤酒中高端(duān)以上(shàng)产(chǎn)品实现销(xiāo)量293万千升，约(yuē)占全年总销量(lià染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的ng)807.2万(wàn)千升的36％，中高(gāo)端(duān)以(yǐ)上(shàng)产品销量(liàng)同比(bǐ)增长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)的(de)核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从(cóng)吨(dūn)价看，中(zhōng)信证券(quàn)研报显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但(dàn)受俄(é)乌(wū)关(guān)系(xì)等(děng)影响，全球啤酒(jiǔ)原(yuán)材料及包装物成本上升，燕(yàn)京啤酒和华润啤酒的整体毛利率(lǜ)均(jūn)有(yǒu)所(suǒ)下滑(huá)。

　　在(zài)此情况下(xià)，部分(fēn)啤酒企业开始筹划拓展(zhǎn)非啤(pí)酒业(yè)务，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向山(shān)东景芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股权，成(chéng)为这两(liǎng)家白(bái)酒企(qǐ)业的实控方。

　　业(yè)内普遍认为(wèi)，华润(rùn)啤酒跨入白(bái)酒(jiǔ)行业(yè)的目的是希(xī)望(wàng)借助白酒(jiǔ)来(lái)实现高端化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业的营收增速放缓，但(dàn)净利(lì)润大多实现(xiàn)了可观的增长，除了高(gāo)端(duān)化(huà)战(zhàn)略(lüè)带(dài)来(lái)的拉动效应外，也与其关厂裁(cái)员、变卖资产以缩(suō)减成本的策略有关(guān)。

　　华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)在年报中透露(lù)，截至2022年年底，公司在中(zhōng)国(guó)内地24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂(chǎng)，目(mù)前正持续推(tuī)动(dòng)优化(huà)产(chǎn)能布(bù)局，已停(tíng)止(zhǐ)营运两间啤(pí)酒厂。财报显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)于2022年一次性确(què)认员工(gōng)补偿(cháng)及安置(zhì)费用(yòng)和关厂(chǎng)相关的(de)固定资产减(jiǎn)值亏损合(hé)共约(yuē)2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经营的常(cháng)用手(shǒu)段。燕京啤酒(jiǔ)在(zài)近期的投资(zī)者交(jiāo)流会上就透露，已着(zhe)手开始进行关厂动作，同(tóng)时调整和(hé)精(jīng)简(jiǎn)总部和(hé)工(gōng)厂员工架(jià)构(gòu)，压缩管理层(céng)级，未来公司销售、管(guǎn)理费用率有望持续(xù)收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦(shòu)身”，啤(pí)酒(jiǔ)企业也出现(xiàn)较大规(guī)模的减员。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华润啤酒人(rén)员减少的趋势仍在延续(xù)，全年共聘(pìn)用约2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职(zhí)员工数合(hé)计为(wèi)31707人，较2021年(nián)减(jiǎn)少1240人(rén)；燕京啤酒2022年(nián)在职员工(gōng)数(shù)合计为23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地(dì)也为啤酒(jiǔ)上市公司(sī)增厚(hòu)了利润。

　　今年(nián)3月(yuè)2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告称(chēng)，董事会(huì)同意政府对公司所属(shǔ)杨家群货场土地进(jìn)行收(shōu)储(chǔ)。今年(nián)3月1日(rì)，公司收(shōu)到上述目标(biāo)土地的(de)征收补(bǔ)偿总价款(kuǎn)5.81亿(yì)元。

　　2021年(nián)，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通过资(zī)产处置的方式获得(dé)4.81亿元(yuán)的收益，较上一年(nián)增加4.86亿(yì)元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部分收益主要系公司(sī)取得处置土(tǔ)地使用权等(děng)长期资(zī)产的收(shōu)益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投(tóu)咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有(yǒu)限公司(sī)及本公司间接全(quán)资附属(shǔ)公(gōng)司华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限公司(sī)签订搬迁(qiān)补偿协议，华润啤(pí)酒就出让(ràng)其拥(yōng)有的地块(kuài)收取初始补偿(cháng)收(shōu)益约17.55亿元(yuán)，对应(yīng)税后收益(yì)13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为华润啤酒带来了当年约三成的利润(rùn)。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增(zēng)产(chǎn)能。

　　根据(jù)官方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目(mù)、喜力厦(shà)门40万千(qiān)升/年新建项目等，同(tóng)时还(hái)有(yǒu)8个项目正式投产运营，包括杭州工(gōng)厂20万千升(shēng)/年喜力(lì)啤酒升级(jí)改造项目、黔南(nán)工厂新增12万罐(guàn)/小时罐装生产线项目等(děng)。此外，燕京(jīng)啤(pí)酒与青(qīng)岛啤酒也在年度报告中披(pī)露了多项(xiàng)新建(jiàn)、搬(bān)迁(qiān)和改造(zào)工程。

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