近期交易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接(jiē)连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销(xiāo)非金融(róng)企(qǐ)业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工(gōng)具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力(lì)度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调查发(fā)现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构(gòu)存在(zài)债(zhài)券代(dài)持交易等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内(nèi高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟)控执行不(bù)严(yán)或(huò)流于(yú)形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代(dài)持交易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人(rén)大额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自律调查(chá)。一同(tóng)被(bèi)开展自律(lǜ)调查(chá)的(de)还有光(guāng)大(dà)证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人(rén)）次(cì)高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟，涉及(jí)35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和54名(míng)直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原(yuán)因包括低价包销(xiāo)多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部(bù)分(fēn)债务(wù)融资(zī)工具未(wèi)按(àn)照发行文件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展余额(é)包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响了(le)发(fā)行(xíng)利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成(chéng)了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价(jià)格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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