今年以来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构被(bèi)基(jī)金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居(jū)多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，近(jìn)年(nián)来(lái)由于经营不(bù)善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高(gāo)质量发(fā)展背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该(gāi)公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海凯石财(cái)富(fù)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公(gōng)告(gào)之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除(chú)合(hé)作(zuò)关系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金(jīn)今年2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金公司对(duì)于代销机构的(de)选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销(xiāo)售困(kùn)难也加速了(le)对尾部(bù)销售机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也(yě)表示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)代销机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据(jù)自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司(sī)选择(zé)基(jī)金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售(shòu)公司(sī)一年(nián)的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平(píng)台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下(xià)营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠(qú)道和头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)前(qián)100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布(bù)消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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