随着3月(yuè)进出(chū)口数据的出(chū)炉(lú)，纯碱市场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表(biǎo)现(xiàn)超出市场预(yù)期。”国投安信(xìn)期货(huò)高(gāo)级(jí)分(fēn)析师(shī)周(zhōu)小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要集(jí)中于部分(fēn)浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需紧(jǐn)平衡的情况下(xià)，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增(zēng)量到港后(hòu)直接进入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程(chéng)度(dù)相对(duì)有限，但在一定程度上(shàng)可(kě)能(néng)会导(dǎo)致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来(lái)看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极(jí)端(duān)天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美国和土耳其(qí)运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全(quán)球能源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新(xīn)增(zēng)南(nán)美(měi)和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的(de)导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品价格处于全球高位(wèi)之(zhī)时(shí)，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预(yù)期(qī)，显示出(chū)行业供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能(néng)源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年出口量(liàng)能在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国际需(xū)求(qiú)显著走弱(ruò)的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到，全(qu哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭án)球经济(jì)的(de)衰退预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定(dìng)影(yǐng)响。而(ér)国内经济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国(guó)内(nèi)纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉(sù)记(jì)者，相较于去年，今年纯(chún)碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国(guó)外能源的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱(ruò)，使得出(chū)口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期(qī)市(shì)场(chǎng)的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是前期(qī)待发(fā)订单(dān)，一(yī)部分是外围(wéi)需(xū)求从去年(nián)的出口角度存(cún)在重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能(néng)还是优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难(nán)以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上来看，3月出(chū)口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分长协价(jià)格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中国出(chū)口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那么(me)这(zhè)部(bù)分(fēn)用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可(kě)能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也(yě)要留(liú)意出(chū)口周期的变化。通常，我国(guó)纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数(shù)据(jù)的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯(chún)碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提(tí)升的(de)趋势(shì)仍是(shì)大方(fāng)向，但由(yóu)于国内进出口数量占全(quán)国产能、需求(qiú)的(de)比(bǐ)例相对有限，因此对于(yú)年度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对(duì)有限。但(dàn)集中在某个月(yuè)或数月，进出(chū)口超(chāo)预(yù)期变化可能(néng)会(huì)对阶段性的行(xíng)情(qíng)产生情绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能源(yuán)价(jià)格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭年下降(jiàng)。“后续海外碱到港(gǎng)量(liàng)增(zēng)加，进口(kǒu)有继续增加预期，出(chū)口(kǒu)有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形(xín哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭g)成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来(lái)看，纯碱进出口数(shù)据(jù)超(chāo)预期(qī)是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的(de)旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市(shì)场悲(bēi)观(guān)预期或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有(yǒu)企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场表(biǎo)现来(lái)看，出口走弱的预(yù)期基本被(bèi)消(xiāo)化，进口(kǒu)的(de)量相(xiāng)对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致(zhì)市场4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的(de)供需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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