5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)，国(guó)内千亿私募景林资产递交了截至2023年3月(yuè)31日的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理(lǐ)超千(qiān)亿(yì)元人民币(bì)的对冲基金机构，亦(yì)是(shì)内地少有的进行大(dà)手笔(bǐ)持有美股的买方机(jī)构之(zhī)一，景林(lín)的动向受到了(le)市(shì)场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资(zī)产持(chí)仓曝光(guāng)

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资产整体持(chí)仓规模小(xiǎo)幅提升至17.29亿(yì)美元(yuán)，折合人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林资产在美股市场持(chí)有(yǒu)34家上市公(gōng)司(sī)的股票。其中，前十大(dà)持仓标的在总市(shì)值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景(jǐng)林共建仓(cāng)5只股(gǔ)票，分(fēn)别为英伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清(qīng)仓(cāng)和减(jiǎn)持方面，景(jǐng)林资产一(yī)季度前(qián)五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾(wù)芯科技、拼多多(duō)。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)美股持仓(cāng)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：拼(pīn)多(duō)多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头(tóu)号重仓股依旧是拼(pīn)多多，与上季(jì)度对(duì)比，景(jǐng)林(lín)资(zī)产(chǎn)减仓了(le)133.85万(wàn)股，较上季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三(sān)个(gè)季度增持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼多多24.02万(wàn)股，三(sān)季度增持123.39万(wàn)股，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一(yī)次猛。拼多多也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多多去年(nián)二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头(tóu)在今年(nián)2月初便戛然而止了，景林资产在此前“越跌(diē)越买”的策(cè)略奏(zòu)效(xiào)后，或许在股价“掉头”之际进行(xíng)了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建仓(cāng)的(de)英伟达(dá)，空降前(qián)十大重仓(cāng)股第七(qī)位，一口气(qì)买入32.53万股，一季度末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资(zī)产(chǎn)在美股的操作中，最为(wèi)亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至今年(nián)一季(jì)度末，景林(lín)资产持(chí)有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末持(chí)股市(shì)值超(chāo)1.6亿美(měi)元，一跃成为景林资(zī)产(chǎn)的第(dì)二大重(zhòng)仓股。与此同时，景林资产一(yī)季度还建(jiàn)仓了(le)好(hǎo)未(wèi)来，期末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，上述两(liǎng)只教(jiào)育个股股(gǔ)价均处于(yú)震荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从(cóng)全(quán)行(xíng)业来(lái)看，不同年龄层的用户对(duì)“教育”的需求依然(rán)旺盛，除了应对考试，还(hái)包括开拓眼界、增(zēng)长知识(shí)、潜力挖掘、提升综合能力等。双减(jiǎn)政策推行之后，目前行业政策环(huán)境趋(qū)于(yú)稳(wěn)定，但(dàn)过程中很多公司退(tuì)出离开，使(shǐ)得行业(yè)竞争(zhēng)格局趋缓，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从(cóng)行业龙头公司(sī)本(běn)身(shēn)来(lái)说，凭借多年积累的口碑(bēi)和公信力(lì)，品(pǐn)牌的(de)护(hù)城河(hé)依然很高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来深。个别头部企业(yè)在K9学(xué)科之外的(de)教育领域(yù)业务基础扎实，原有的留(liú)学等(děng)业(yè)务恢复(fù)增长，同时素质教育(yù)、直播电商(shāng)业务等新(xīn)业(yè)务(wù)成为新(xīn)的增长(zhǎng)驱动力。且公司的利润和现金流稳中转好，同(tóng)时账(zhàng)上资(zī)金(jīn)充足，当(dāng)时(shí)的估值(zhí)下有足够的安全边际。在过(guò)去(qù)几个季度(dù)的财报(bào)中，我们看到了(le)相(xiāng)关的积极信号。”景林资产(chǎn)表(biǎo)示(shì)。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，高毅资产对(duì)于教育领域也颇为看(kàn)好，但是标的选择似乎(hū)与景林资产存在(zài)分(fēn)歧。

　　美(měi)国证券交易委员会公开资料显示，截至今年一季度末，高毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例(lì)接近三成。而(ér)一季度高毅资(zī)产大举(jǔ)买入近(jìn)156万股好未来(lái)，相比于去年底增(zēng)持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏板块(kuài)成(chéng)为资金炒作AI的(de)重(zhòng)点方向，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明(míng)，晋升市场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本(běn)周中(zhōng)特估仅热(rè)闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是大(dà)幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息(xī)罗列，不构(gòu)成(chéng)任(rèn)何投资建议）

　　此前(qián)连(lián)续24个(gè)交易(yì)日(rì)成交额超(chāo)万亿(yì)元(yuán)阶段纪录，在本周(zhōu)遭遇终结。周三时，市场成交量尚且(qiě)保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来元，沪深两市陷入缩量震荡(dàng)阶(jiē)段(duàn)。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市场观点认为，主要原因是(shì)5月(yuè)11日晚间发布的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是(shì)考(kǎo)虑到去年4月基数的(de)异常，因而与(yǔ)往年相(xiāng)比，今年4月信贷(dài)则(zé)是明显跌(diē)落，而今年4月信贷(dài)低于2021年同期7512亿元。居(jū)民(mín)贷款回落(luò)再度成为信贷回(huí)落的主要(yào)原(yuán)因。而企业中长(zhǎng)期(qī)贷款继续(xù)保持同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信(xìn)贷下滑带动社(shè)融(róng)增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大证(zhèng)券的点评称，4月下旬(xún)票据利率先下后(hòu)上(shàng)，并不(bù)意味着贷款好转(zhuǎn)了，主要因(yīn)为(wèi)今年国(guó)股行NIM和营(yíng)收(shōu)压(yā)力(lì)很大，一直在压降票据等低效资产，对(duì)分(fēn)行收票额度控制很严。4月(yuè)前(qián)两旬已经收了很(hěn)多票(piào)，后面改用(yòng)其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已经(jīng)快要接近零(líng)利(lì)率了，信贷(dài)再度出现深度负增长，这是(shì)4月信贷斜率过于陡峭(qiào)化产生(shēng)的后果，5月份的(de)贷(dài)款可(kě)能仍然不太乐观(guān)。

　　在这种背景之下，市场要想(xiǎng)好起来，必(bì)然要让大家看到宽信(xìn)用的信号出(chū)现，而这可能还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资金博(bó)弈的背景不改，而两大主线人(rén)工智(zhì)能和(hé)中特估(gū)，今(jīn)年(nián)已然累(lèi)计不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本(běn)月还(hái)有多只(zhǐ)央企ETF等(děng)待进场，而人工(gōng)智能这边，在未有增(zēng)量资(zī)金进场的(de)情况(kuàng)之下，再想(xiǎng)继续向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深(shēn)夜抒(shū)发(fā)感想。大谈公(gōng)募基金经(jīng)理(lǐ)的难处，在(zài)业(yè)绩和投(tóu)资(zī)信仰之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰(hōng)当下市场投机之风大盛，认为当(dāng)下市(shì)场交(jiāo)易机制(zhì)应要有所改变(biàn)。

　　相信(xìn)，这不仅仅只(zhǐ)是但(dàn)总(zǒng)一(yī)个人的心声(shēng)。

　　今年以来，市(shì)场看(kàn)着红(hóng)红(hóng)火火，但很多投资者都是(shì)“买(mǎi)在(zài)3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经理更是有(yǒu)苦难言，市(shì)场上大热的(de)人工智(zhì)能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他们(men)的(de)机构审美。直白点说，市场(chǎng)根本(běn)就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难(nán)言(yán).......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来