总市值超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)官网消息，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(qu魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了án)上(shàng)市(shì)工作。同(tóng)一天，上交所也(yě)发布消息，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的科(kē)技创新投资带来风(fēng)险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响(xiǎng)，同时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期资金，增强市(shì)场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品(pǐn)种，科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开(kāi)放(fàng)决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力(lì)，满足多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥(huī)好科(kē)创板改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试的示范引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易(yì)所官网也发布(bù)消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略的重要举措，对(duì)促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推(tuī)动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配(pèi)套(tào)产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功(gōng)能(néng)发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领作(zuò)用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科(kē)创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意(yì)义重(zhòng)大。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控(kòng)工作，多举措(cuò)确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持(chí)续完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特点，实施(shī)了投资者适当性(xìng)管理制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在中国证(zhèng)监(jiān)会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模和(hé)流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生工具(jù)，在价格(gé)发(fā)现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了(le)引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为股票(piào)市(shì)场的基础(chǔ)性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交所上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市(shì)交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的(de)期权品(pǐn)种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值(zhí)的(de)公司和投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技(jì)创新风(fēng)格投资有了风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投(tóu)资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合(hé)约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市(shì)场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二(èr)名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规(guī)模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的可(kě)能性较大，管理(lǐ)规模和产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权(quán)上市(shì)后(hòu)，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具进行方向性(xìng)投资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层(céng)面的配套策略(lüè)也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)交易需(xū)求，流动性进一(yī)步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，有利于(yú)吸引中(zhōng)长资资金(jīn)，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固(gù)，市(shì)场(chǎng)吸引力也会不断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ET魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了F基金经理称。

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