看看(kàn)周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公(gōng)布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的(de)警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格(gé)跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位(wèi)回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一(yī)再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回(huí)落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅(fú)加息(xī)，今(jīn)年3月(yuè)，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点(姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位diǎn)。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该(gāi)国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年(nián)来(lái)的最高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内(nèi)的多个(gè)地区持(chí)续遭到恶(è)劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布(bù)该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业(yè)工(gōng)作(zuò)，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的(de)广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可(kě)能(néng)再度加(jiā)息(xī)。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚(yà)3月(yuè)底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同(tóng)样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远(yuǎn)月(yuè)倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此(cǐ)，短(duǎn)期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继(jì)续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，当(dāng)前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐(zhú)步修复(fù)，国(guó)内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多(duō)，但(dàn)是到(dào)船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船(chuán)情况(kuàng)。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是(shì)自(zì)从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策执行不(bù)及预(yù)期(qī)，对(duì)于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可能再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的(de)情(qíng)况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬(xún)到现在(zài)已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜(cài)油到(dào)港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后(hòu)市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压(yā)力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局(jú)较(jiào)为明(míng)确，后期国内的(de)供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油(yóu)供应情(qíng)况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计(jì)接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预(yù)计(jì)大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的(de)进(jìn)口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较多(duō)。由于部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态(tài)，预计(jì)短(duǎn)期开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继(jì)续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格(gé)比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位在发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆(dòu)油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季(jì)美(měi)豆的(de)播种生长情(qíng)况(kuàng)将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期(qī)，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势(shì)跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化(huà)和需(xū)求预期都(dōu)预示(shì)豆油可(kě)能(néng)是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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