大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称(chēng)，在一季度的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏变化和结(jié)构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定(d二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音ìng)价(jià)，后续可(kě)能成为市(shì)场最有持(chí)续性的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产品今(jīn)年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为(wèi)，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性(xìng)失(shī)去靠(kào)配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次(cì)出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿元，但总(zǒng)市(shì)值(zhí)反(fǎn)而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披露(lù)期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控(kòng)等(děng)大(dà)产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资本(běn)开(kāi)支增(zēng)加、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成。本(běn)次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基(jī)本面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)因素逐(zhú)步(bù)发酵，市场内生调整需求出(chū)现集(jí)中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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