随着3月进出(chū)口数(shù)据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从实(shí)际数据(jù)来看，其表现超(chāo)出市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期货(huò)高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她(tā)介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万(wàn)吨，其(qí)余月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动(dòng)。在她(tā)看来(lái)，进口的大量增长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需(xū)紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充使(shǐ)用(yòng)量(liàng)。这部分进口增量到(dào)港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击(jī)程度(dù)相对(duì)有限(xiàn)，但在(zài)一定程度上可能会导(dǎo)致下(xià)游厂家(jiā)减少从国内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数(shù)据来(lái)看(kàn)，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等(děng)极端天(tiān)气、国(guó)际地(dì)缘政治(zhì)冲突(tū)导(dǎo)致美(měi)国和(hé)土耳其运输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国(guó)出口市场(chǎng)新增南(nán)美和非(fēi)洲(zhōu)的(de)份额(é)，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的(de)导火索。今(jīn)年随着(zhe)国(guó)际能源价格的(de)回落、黑(hēi)天鹅(é)事件消退(tuì)、国(guó)内多个大(dà)宗(zōng)商品价格(gé)处于(yú)全球高位(wèi)之时，纯碱出口(kǒu)还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基(jī)数的(de)基础上进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分(fēn)析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著(zhù)放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在(zài)去年高(gāo)基(jī)数的基(jī)础上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际需求显著走弱的(de)预期有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解到(dào)，全(quán)球经济的衰(shuāi)退预期或(huò)导致(zhì)全球实(shí)体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国内(nèi)经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期(qī)强烈，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于(yú)去(qù)年，今年纯碱出口的(de)预期(qī)走弱。主要在于(yú)国外能源的(de)回落背景下供应的回归，国内外碱的(de)价(jià)差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口出(chū)现了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反馈略(lüè)有(yǒu)偏差(chà)，一(yī)部分(fēn)原因可能(néng)是前期(qī)待发订(dìng)单(dān)，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地(dì)以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先国(作家许地山简介，许地山简介资料guó)内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现(xiàn)去年高增(zēng)长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上(shàng)来(lái)看，3月(yuè)出(chū)口均价(jià)368美(měi)元/吨，部分长协价格可能(néng)更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不(bù)高，这(zhè)将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)目的地。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出口只是(shì)供至(zhì)国内大(dà)型(xín作家许地山简介，许地山简介资料g)玻(bō)璃(lí)厂在海外的生产(chǎn)线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其(qí)他地区，可能(néng)会(huì)由(yóu)于海外(wài)需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在(zài)她看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由(yóu)于国内进(jìn)出口数量占全国产能(néng)、需(xū)求的比例相对有限，因此(cǐ)对于(yú)年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在(zài)某(mǒu)个月或数月(yuè)，进出(chū)口超预期(qī)变化可(kě)能(néng)会(huì)对(duì)阶(jiē)段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕(yàn)看来(lái)，目(mù)前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着(zhe)能源价(jià)格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有(yǒu)继(jì)续增加预期，出口有下滑压(yā)力(lì)，进出口贸(mào)易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年(nián)前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进(jìn)出(chū)口数(shù)据超预(yù)期(qī)是国内纯碱市场健(jiàn)康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期内市场悲观(guān)预期(qī)或(huò)有所消(xiāo)退(tuì)，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场表(biǎo)现来看，出口走弱(ruò)的预期基(jī)本被消(xiāo)化，进口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月(yuè)的(de)平(píng)衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在(zài)内需(xū)恢复(fù)有限的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下移会相对明(míng)显。

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