券(quàn)商今年(nián)一季度(dù)业(yè)绩(jì)“妥了”，基(jī)于股市良好表现以及(jí)去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板块也在周五呈现集(jí)体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或(huò)上市(shì)主体披(pī)露一(yī)季报，至此51家上市券(quàn)商(shāng)或(huò)上(shàng)市主体一(yī)季(jì)报悉数(shù)披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利增(zēng)速较为显(xiǎn)著的有(yǒu)20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利排名，新的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、十二生肖中张牙舞爪是哪些动物中金公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银(yín)河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（21.57亿元）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一(yī)季(jì)报的优秀(xiù)表现给予了(le)正面回应，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证(zhèng)券(quàn)、中国银河盘(pán)一度涨停，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交(jiāo)易(yì)日收(shōu)阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家(jiā)，分别(bié)是长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过(guò)4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09十二生肖中张牙舞爪是哪些动物%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的(de)有3家，分别(bié)是(shì)华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家(jiā)，分别是财达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净(jìng)利扭亏(kuī)为盈的券商多(duō)达9家(jiā)，分别是天风(fēng)证券、华西证券、东北证券、西部(bù)证券(quàn)、西南证券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江海证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股(gǔ)净利(lì)润同比增速为负值，分别是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下(xià)滑，公司一季报显示(shì)，报告(gào)期内公司实现(xiàn)营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头(tóu)部券商的增速不如中小券(quàn)商“夸张(zhāng)”，但头部(bù)券商的业绩表现同(tóng)样具有(yǒu)可(kě)圈可点之处。

　　同比增速超过(guò)五成的头部券商包(bāo)括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰(tài)证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿(yì)的绝对优(yōu)势，保持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市(shì)公司(sī)指南针(zhēn)在一季报中(zhōng)透露，2023年(nián)一季度麦高(gāo)证券经纪业务开展取(qǔ)得一定成绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一(yī)定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券商(shāng)营(yíng)收增一倍(bèi)以上

　　一季度营(yíng)收规(guī)模增速方(fāng)面，51家券(quàn)商(shāng)中44家同比增速为(wèi)正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这与其去年(nián)同期营收不足亿元的低基数有关，其今年一季(jì)度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营(yíng)收(shōu)增速超过2倍的有2家券(quàn)商(shāng)，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营(yíng)收增幅接(jiē)近(jìn)1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅(fú)度较(jiào)大(dà)，分别(bié)是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商(shāng)或(huò)上市主体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度营收排名前(qián)十券(quàn)商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国(guó)银(yín)河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商(shāng)中(zhōng)，海通证券营收同比(bǐ)增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增速(sù)杀入营收排名前十，其一季(jì)度营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出前(qián)十，招商证券一季度营收增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信建投(tóu)营收增(zēng)幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季(jì)报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩(jì)高增，这一(yī)观点被卖方研(yán)究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在(zài)解读东方证券一季报时(shí)称，东方证券自营(yíng)投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显(xiǎn)，期末金(jīn)融(róng)资产(chǎn)规模(mó)为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱动(dòng)一季报高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，中信证(zhèng)券加(jiā)大杠杆经营(yíng)投资(zī)致使利(lì)息支出(chū)有(yǒu)所增长(zhǎng)，市场回(huí)暖下投资业(yè)务表(biǎo)现亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越(yuè)的(de)创新(xīn)业务能力，看好公司在政策放松预期下实现估值提(tí)升。

　　西部证券(quàn)在关(guān)于国金证(zhèng)券的研报中称，自营投资成(chéng)为影响国(guó)金证券业绩核心因素，一季度自营业务收入(rù)提(tí)升至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司完成再融资后，公司金(jīn)融投资规模稳(wěn)步提升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认(rèn)为(wèi)，自营投资成为影响券商业绩(jì)的核心(xīn)，预期(qī)将在(zài)一季度迎(yíng)来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资(zī)业务方面，下半年(nián)重(zhòng)点关注差异(yì)化监管的措施落地，或将打开(kāi)头部(bù)券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券商业(yè)绩大幅修(xiū)复的一(yī)年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预(yù)期将在(zài)年内实现较大幅度的改善(shàn)。

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