本周(zhōu)铁矿石期(qī)货(huò)价格大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石(shí)期货主力(lì)合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到(dào)，本周(zhōu)后几个交(jiāo)易(yì)日(rì)，铁矿石期(qī)货(huò)一直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石价格(gé)指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数(shù)据(jù)显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元(yuán)/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下(xià)跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期(qī)期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿石(shí)本(běn)周加速下行，直接原因(yīn)源于成(chéng)材表(biǎo)需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费持续(xù)低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下降使得(dé)钢厂利润被进(jìn)一(yī)步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开(kāi)始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩(kuò)大(dà)至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月合约(yuē)价(jià)格(gé)。而远月(yuè)合约开始计(jì)价终端需求走(zǒu)弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于(yú)需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品种间形(xíng)成负反馈(kuì)局面。从终端需(xū)求看，尽管地产销(xiāo)售(shòu)明(míng)显好转，但传导至投资端(duān)尚需时间(jiān)，一季度房屋新开工(gōng)同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本(běn)和去(qù)年同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增(zēng)强，对原料需(xū)求构(gòu)成(chéng)压(yā)力。”国投安信期货(huò)高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析师(shī)马亮认为(wèi)，近(jìn)期市场对于(yú)国内(nèi)钢厂减产担忧的不(bù)断(duàn)加重导致铁(tiě)矿石出(chū)现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港(gǎng)压力不大，疏港依(yī)旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不(bù)明(míng)显(xiǎn)。港口库存本(běn)周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低(dī)于(yú)历史(shǐ)平均水平，低库(kù)存有(yǒu)望成为常态(tài)，对(duì)补库不(bù)应有过高期待。海(hǎi)外主流(liú)铁矿石二季度将(jiāng)逐步(bù)进(jìn)入发运旺季，力(lì)拓(tuò)一季度(dù)铁(tiě)矿石发运创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也(yě)同比增加，到港压力将增加。“国产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减产压力(lì)，铁矿石(shí)供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下(xià)半年(nián)这一(yī)趋势将(jiā历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么ng)更为清(qīng)晰，远月合约的估值有中长期的下调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然(rán)偏低，港口(kǒu)库存维持下降(jiàng)态势，不过(guò)由(yóu)于(yú)终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值得注历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么意的(de)是(shì)，上海钢联4月21日(rì)调(diào)研247家(jiā)钢厂的(de)数据显示，247家(jiā)钢厂日(rì)均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下(xià)降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万吨；日均历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进(jìn)口铁矿(kuàng)石库存(cún)总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库存(cún)消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉(lú)铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)需(xū)求端支撑减弱(ruò)；港(gǎng)口库(kù)存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳(ào)巴极端(duān)天气导致4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到(dào)货将有缩(suō)量(liàng)。”中辉期货铁矿(kuàng)石研(yán)究(jiū)员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向(xiàng)宽(kuān)松，价格中枢(shū)将(jiāng)面临下移。2309合(hé)约(yuē)当前整体估(gū)值水平偏高，旺季(jì)后面(miàn)临回(huí)调压力，维(wéi)持逢高沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研(yán)究中心王国(guó)清认为，近期(qī)市场振荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需(xū)补库(kù)为主，整(zhěng)体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补库需求或有增加(jiā)。综合来看(kàn)，预计(jì)下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修(xiū)范围扩(kuò)大(dà)，高需(xū)求对铁(tiě)矿石的支撑转弱(ruò)，近(jìn)期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂低(dī)库存(cún)补(bǔ)库(kù)对价格或(huò)形成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑色(sè)板块(kuài)的后市，何建辉认为(wèi)，目前(qián)终端需(xū)求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色(sè)系整体依(yī)然承压。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长(zhǎng)时间(jiān)周期(qī)看，今(jīn)年(nián)大基调(diào)是经济复苏，尽管节(jié)奏上(shàng)较(jiào)为波折，供需边(biān)际上仍有改(gǎi)善，整(zhěng)体(tǐ)矛(máo)盾并不是太突出(chū)，价格波(bō)动幅(fú)度较前两年将有(yǒu)明显下(xià)降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置(zhì)不宜(yí)过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期关键仍是(shì)需求(qiú)复苏力度(dù)。

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