看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分(fēn)别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指数(shù)释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号(hào)：4月购进(jìn)价格创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思中集体下跌；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日(r不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思ì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再(zài)表态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创(chuàng)纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了(le)300个(gè)基点，将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的声明(míng)中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐(cān)厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州在内的(de)多(duō)个地(dì)区持(chí)续遭到(dào)恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国(guó)际机(jī)场20日(rì)晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需(xū)要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利于(yú)产量(liàng)恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中(zhōng)长期(qī)产地(dì)累库可(kě)能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报(bào)记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位(wèi)于历史同期(qī)最(zuì)高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压(yā)力(lì)的抑(yì)制，远端(duān)的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得(dé)国际豆油(yóu)的(de)供应愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前(qián)国内库(kù)存(cún)较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂(guà)维(wéi)持(chí)在-300附近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区(qū)压(yā)力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续(xù)关注(zhù)实际(jì)消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克(kè)兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆(dòu)油(yóu)便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库程(chéng)度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产(chǎn)背(bèi)景下可能(néng)再度对(duì)价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累(lèi)积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存(cún)上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计会维持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并(bìng)没有大(dà)幅(fú)收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要(yào)保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压(yā)力的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的(de)思路(lù)。后(hòu)续需要重点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会(huì)有新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端(duān)的变化因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的(de)累库(kù)情(qíng)况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计(jì)接下来一(yī)段(duàn)时间，国(guó)内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的(de)进口(kǒu)量，所以预(yù)计大(dà)豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继(jì)续(xù)位于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会继(jì)续恢复提(tí)升(shēng)。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维(wéi)持(chí)在历史(shǐ)同(tóng)期(qī)低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的(de)需(xū)求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的(de)豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大(dà)豆到(dào)港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基(jī)差(chà)下行的(de)预期，即豆油的(de)基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压(yā)力进行了一(yī)波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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