本周(zhōu)铁矿石期(qī)货价(jià)格大幅下(xià)挫，截至21日下(xià)午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力(lì)合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注(zhù)意到，本周(zhōu)后几个(gè)交易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监(jiān)测数(shù)据显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数110美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌(diē)4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期(qī)货铁(tiě)矿石研究员(yuán)梁(liáng)海宽认为，铁矿(kuàng)石本周(zhōu)加(jiā)速下行，直接原因(yīn)源于成材表需继续走弱，二季度(dù)以来成材(cái)消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压(yā)缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出现(xiàn)见顶回落(luò)，下游需求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料端价(jià)格(gé)形成(chéng)负反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大(dà)至(zhì)历史同期最高(gāo)水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高(gāo)铁水(shuǐ)产量的刚性支(zhī)撑相(xiāng)较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月合(hé)约价(jià)格。而远月合约开(kāi)始计价(jià)终(zhōng)端需求走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受(shòu)自身(shēn)供(gōng)需趋(qū)于宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风险冲击，黑色系期(qī)货(huò)整体走弱(ruò)，品种间形成负(fù)反馈(kuì)局(jú)面。从终端需(xū)求看，尽管地产销售(shòu)明(míng)显好转，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一(yī)季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增(zēng)强(qiáng)，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货(huò)高级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期(qī)市场对(duì)于国内钢厂减产担(dān)忧(yōu)的不(bù)断加重导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校基(jī)本(běn)面方面，外(wài)矿短(duǎn)期到港压力不大(dà)，疏港依旧维(wéi)持(chí)高位，铁矿石(shí)库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止跌回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于(yú)历史平均水平，低(dī)库存(cún)有望(wàng)成(chéng)为常态，对补库(kù)不(bù)应有过高期待。海外主流铁(tiě)矿石二季度(dù)将逐步进入发运旺季(jì)，力(lì)拓(tuò)一季度铁矿石(shí)发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国(guó)产(chǎn)矿产(chǎn)量近期持续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提产空间有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋势将更为(wèi)清晰，远(yuǎn)月合(hé)约的(de)估值有中(zhōng)长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持下降态势(shì)，不过由(yóu)于终端(duān)需求(qiú)疲弱，政策调(diào)控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下(xià)行。

　　值得注意的(de)是(shì)，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库(kù)存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环(huán)比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校0.95万(wàn)吨。全国钢厂(chǎng)进口(kǒu)铁矿石库存(cún)总(zǒng)量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本(běn)钢(gāng)厂(chǎng)的(de)进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口库(kù)存(cún)止降转增，钢厂低(dī)库存按需补库为主。澳(ào)巴极端(duān)天气导致4月底5月初港口(kǒu)到(dào)货将有缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石供(gōng)需总体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约当(dāng)前整体估值(zhí)水平(píng)偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临回调压力，维持逢(féng)高沽空的策略(lüè)。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰(lán)格钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近期市场振荡(dàng)调整(zhěng)，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍(réng)相对谨慎，多以按需补库(kù)为主(zhǔ)，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围(wéi)较(jiào)为冷清。五(wǔ)一假期将至(zhì)，下(xià)周补库需(xū)求或有增加。综(zōng)合(hé)来(lái)看，预计下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产检修(xiū)范围(wéi)扩大，高需求对铁矿(kuàng)石(shí)的支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩(suō)量，五一节前钢厂低库(kù)存补库(kù)对价格或(huò)形(xíng)成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终端需求尚(shàng)未有太大(dà)起色，市(shì)场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系(xì)整体依然承压。持续调整后压力得(dé)到(dào)基本释放(fàng)，下行(xíng)节(jié)奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波(bō)动(dòng)有(yǒu)所加剧。拉(lā)长时间周期(qī)看(kàn)，今年大(dà)基(jī)调是经济(jì)复(fù)苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供(gōng)需(xū)边际上仍有(yǒu)改善，整(zhěng)体(tǐ)矛(máo)盾并不是(shì)太突(tū)出，价格波动幅度较前两年将(jiāng)有明(míng)显下降。这也意(yì)味着(zhe)，以(yǐ)内需为主的黑色(sè)系下方仍有支(zhī)撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预(yù)计市(shì)场整体(tǐ)以区(qū)间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关(guān)键仍是需求复(fù)苏力度。

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