在锂价初现企稳(wěn)态势(shì)的(de)微妙时(shí)点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存(cún)进展又如(rú)何？

　　披露年报和一(yī)季(jì)报后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体开(kāi)放日上作出一(yī)系列判断。在交流(liú)中，公司二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗管理层(céng)对(duì)中国基金报记者表示(shì)，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一季报(bào)显示，库存(cún)“水(shuǐ)位”已经(jīng)显著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在一定程度上反映了电池(chí)厂商们近(jìn)期去库存(cún)动作的“一(yī)致性”。

　　而(ér)且需要注意的是(shì)，在(zài)国(guó)轩高科(kē)方(fāng)面看来(lái)，储能行业今(jīn)年上升(shēng)空间(jiān)预计将高于动力电(diàn)池。换言之，从增速方(fāng)面看，储能有望(wàng)接(jiē)棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在(zài)15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核(hé)心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议(yì)。“就(jiù)为了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾经开(kāi)车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日(rì)之(zhī)前，电池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价格共(gòng)计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联(lián)数据最(zuì)新显示(shì)，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续两日上涨，两日内分别(bié)上(shàng)涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己研判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成(chéng)振荡(dàng)期(qī)。“我(wǒ)们(men)通过一季(jì)度观察来看，新(xīn)能源(yuán)行业处于稳(wěn)定增长阶段，储能行业(yè)在一季度(dù)是处(chù)于投(tóu)标(biāo)、招标(biāo)的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规(guī)模交付会带(dài)来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会维(wéi)持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的(de)毛利率提升已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同(tóng)样的情况(kuàng)也发生(shēng)在(zài)宁德时代(dài)与亿纬锂能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德时代一季(jì)度毛利率为(wèi)21.27％，较去(qù)年全年(nián)水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂(lǐ)能则(zé)不如前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽(qì)车市场会趋于(yú)较为合理增长。“去年是(shì)600万(wàn)辆(liàng)，经过(guò)一季(jì)度之后，我们依然判(pàn)断今年新(xīn)能源汽(qì)车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高(gāo)科也正在加(jiā)速产能扩张。其(qí)南京(jīng)基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基(jī)地年(nián)产20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城基地(dì)年(nián)产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目等多(duō)个项目(mù)相继投产。据(jù)规划，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗截至(zhì)报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业(yè)整体状况看，国轩高科存货(huò)水平保(bǎo)持了(le)较低位置。国轩(xuān)高科高级副总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司在江西(xī)宜春(chūn)碳酸锂原材料有自产(chǎn)能(néng)力，因此其外购仅补(bǔ)充自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映(yìng)了行业整体状(zhuàng)况，不少电(diàn)池厂商存(cún)货余(yú)额均在(zài)下降(jiàng)。其中宁(níng)德(dé)时代(dài)一(yī)季度报告(gào)显示，其库存金(jīn)额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有库存(cún)较低的电池厂商(shāng)提到(dào)，库存已恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，后续将根据(jù)规划，逐步进(jìn)行补(bǔ)货。

　　东吴证券近(jìn)期在(zài)一份研报(bào)中(zhōng)指出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开(kāi)始去库存，生(shēng)产材料(liào)均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅下降至7天左右(yòu)，负极(jí)因石墨化需要一(yī)个(gè)月时间(jiān)，库存周期较(jiào)长，而(ér)隔膜约为一个(gè)月正常库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存多(duō)集(jí)中于(yú)上游锂盐厂，中(zhōng)游(yóu)材料库存极低(dī)，基本保持7天(tiān)的最低安全(quán)库存。若(ruò)下游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在去库存的过(guò)程(chéng)中，国轩高科也(yě)在积极(jí)尝(cháng)试“出海”。该公(gōng)司在(zài)2022年加速全球(qiú)化(huà)步伐，收(shōu)购博(bó)世(shì)集(jí)团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并(bìng)已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地(dì)化运营。其年报(bào)显示，2022年该(gāi)公司(sī)海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出货增长。近(jìn)日(rì)，宁德(dé)时(shí)代也作出判断认为，储能方(fāng)面(miàn)今年(nián)预(yù)计(jì)增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这(zhè)一观点(diǎn)。他(tā)预计，储能行业今年上升空间预计(jì)会高(gāo)于动力(lì)电池，其中国外家储市场(chǎng)需求(qiú)预(yù)计会在下半年放量，而(ér)国内大储市场方(fāng)面，今年一季度处于招标阶段，自二季度(dù)开始(shǐ)将进入交付阶(jiē)段，目前相(xiāng)关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数(shù)据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同(tóng)比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算，储(chǔ)能业(yè)务已经占到(dào)其总(zǒng)营收的15.22％，而在(zài)2021年，这(zhè)一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动力(lì)电池上升空间(jiān)更大(dà)，“这是一(yī)个需求量大于供(gōng)应量(liàng)的领域，不(bù)存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因(yīn)为涉及到用电需(xū)求，每年到了(le)第(dì)二季(jì)度开始后才爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游(yóu)招标、立项都(dōu)在一季度(dù)，真正出货是在二季(jì)度以后，目前订单(dān)状(zhuàng)况(kuàng)看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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