本(běn)轮新股中，有不少(shǎo)风口的企业，但基本(běn)面都非常垃(lā)圾，虽然表面看看似乎都有亮点(diǎn)，但仔细看(kàn)看(kàn)就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成(chéng)主(zhǔ)要(yào)从事(shì)半导(dǎo)体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就(jiù)成长为中国大陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆代(dài)工产能第三大的(de)纯晶圆代(dài)工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电路(lù)产业发展规划及“芯屏器合”的产(chǎn)业(yè)发展战略，拟引进国际知名(míng)企业合(hé)作(zuò)设立晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)厂，此后，晶合集成正(zhèng)式筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国内面板显(xiǎn)示驱动芯(xīn)片龙(lóng)头(tóu)。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企业，疫情后业绩爆发(fā)，利(lì)润(rùn)此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到(dào)了(le)31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时(shí)候上(shàng)市，此(cǐ)后走下坡路是必然(rán)的，23Q1公司(sī)首付(fù)大(dà)幅下滑(huá)60％，产能大幅(fú)闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖全国核(hé)心(xīn)区域的(de)医疗服务网(wǎng)。服(fú)务病种涵盖神经学(xué)科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管(guǎn)、功(gōng)能神(shén)经外(wài)科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病(bìng)，也包括妇科、儿科、内科、外(wài)科、疼(téng)痛(tòng)、全科等(děng)疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一般(bān)般，民营(yíng)医院里毛利率算比较低的那(nà)一档(dàng)，未来主要看扩张(zhāng)，也要小心政策的影响(xiǎng)，个(gè)人感觉比如几个国企医院(yuàn)（不(bù)论是收入增速还是估(gū)值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家(jiā)拥有高精密狭缝式涂布模头产品(pǐn)的设(shè)计、研发和生产(chǎn)及涂(tú)布技(jì)术(shù)产业化整体解决方案能(néng)力的(de)高新技术企(qǐ)业。高精密(mì)狭(xiá)缝(fèng)式(shì)涂布模头(tóu)为(wèi)锂电池(chí)生产涂布机(jī)的核心部件，涂布是继制(zhì)备正负极浆料完成后的(de)下一道(dào)工(gōng)序，是(shì)锂电池生产前段工序的核心(xīn)环节(jié)，目的是将正负极浆料均匀地(dì)涂覆在(zài)铝铜箔上。目(mù)前，曼(màn)恩斯特产品(pǐn)广泛应用于锂(lǐ)离子(zi)电池涂(tú)布(bù)、半导体先进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳能电池涂(tú)布、氢燃料电池电极涂(tú)布、液晶(jīng)显(xiǎn)示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链公司，业绩在(zài)21年爆(bào)发，22年业(yè)绩更进一(yī)步，但行业基本(běn)见(jiàn)顶，下游需求大幅放(fàng)缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅下滑(huá)，且公(gōng)司只是生产过(guò)程中(zhōng)很小的一(yī)块(kuài)市场，天花板(bǎn)非(fēi)常低，公司(sī)未来业(yè)绩压力(lì)巨(jù)大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年(nián)3月，总部位(wèi)于(yú)浙(zhè)江绍兴，是一(yī)家专注于(yú)功(gōng)率、传感和传输应用领域(yù)，提供模(mó)拟芯片及模块封装的(de)代工服务的制(zhì)造商。中芯集成以晶圆代(dài)工为起点，向下(xià)延伸到(dào)模组封装，为国内(nèi)外客户提供一站式代工(gōng)解决方(fāng)案(àn)，为功率、传感和传输(shū)等领域的半导体产品公(gōng)司(sī)提(tí)供完整生产制造平(píng)台(tái)，支持客(kè)户研发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际(jì)关联(lián)企(qǐ)业(yè)，处于规模扩(kuò)张阶段，但由于(yú)规(guī)模扩大太快，折旧研发投入初期非常高，因此利润大幅亏(kuī)损，好不容易(yì)快熬出头了（资本支出(chū)高峰在22年结(jié)束），公司也预期23年(nián)底(dǐ)会转(zhuǎn)为盈利，但下游需求在23年(nián)大幅放缓，公司(sī)面对的压(yā)力(lì)显然是要比(bǐ)那(nà)些已经规模化完(wán)成有利润的公司大得多，且(qiě)公司过于依赖中芯(xīn)国(guó)际，未来还有可能面临同业竞(jìng)争(zhēng)而收回许可的风险。IPO募(mù)资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主(zhǔ)要从事分散染料(liào)及(jí)其滤饼的研发(fā)、生产及销(xiāo)售，产品以中(zhōng)高端分(fēn)散染(rǎn)料为(wèi)主，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶及其(qí)混(hùn)纺(fǎng)织物的(de)染色和印花，经分散染料印染(rǎn)加工的化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广泛。其(qí)中(zhōng)六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写部分终(zhōng)端(duān)应用品牌(pái)包括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐(nài)克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫无(wú)亮点，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年利(lì)润只(zhǐ)有19年(nián)的一半都不到，下游服装(zhuāng)行业景(jǐng)气度也一般，不关(guān)注(zhù)了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于2003年，自(zì)设立以来，公(gōng)司主营业务一直聚焦于汽车行业营销与后市场(chǎng)服务领域，为(wèi)客(kè)户(hù)提供相关(guān)软件产品及(jí)服务(wù)。2010年被用友(yǒu)网络收购后，公司继(jì)续独立经营上(shàng)述(shù)业务。用友汽车主要面(miàn)向汽(qì)车(chē)行业的整车厂、经(jīng)销商、服务站等客户，提供(gōng)营(yíng)销与后市场(chǎng)服务领域的(de)数智化解决方案、云服务、软件及专业(yè)服(fú)务(wù)。

　　用友集团旗(qí)下子公司分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽车(chē)数(shù)字化是趋势(shì)，且随着人均(jūn)保有量的增长，公(gōng)司(sī)行(xíng)业(yè)前景不算很差(chà)，但公司(sī)自(zì)身技术含(hán)量较低，产品以车企营销系统为主(zhǔ)，基本(běn)没什么研发，都靠销(xiāo)售，且(qiě)汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的(de)经纬股份(fèn)主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服务。电力(lì)工(gōng)程技术服务占(zhàn)主营业(yè)务(wù)收入比重超过80％，是公司主要收入(rù)和利润来源。电(diàn)力工程技术服(fú)务主要系(xì)为电网(wǎng)企业(yè)、工商业(yè)企业电力相关工程提供规划咨询、设(shè)计、工(gōng)程建设(shè)等服务(wù)。

　　电(diàn)网和地理(lǐ)信息设计咨询公司，主(zhǔ)要(yào)是电力工程技术服(fú)务收入(rù)为主，比较依赖内蒙(méng)和(hé)浙江地区的国家电网，本(běn)质上是工程类企业，设备施(shī)工业务(wù)，所以(yǐ)应收款高，坏账(zhàng)多，现(xiàn)金流差，不(bù)关(guān)注了(le)。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物(wù)联网等领域提供射(shè)频前端的芯片设计(jì)公(gōng)司，主营业务为射频(pín)前端芯(xīn)片及(jí)模组的研发、设(shè)计和销(xiāo)售。慧智微具备(bèi)全套(tào)射频前端芯(xīn)片(piàn)设计能力(lì)和集(jí)成化模组研发能力，技(jì)术体(tǐ)系以功率放(fàng)大器(qì)（PA）的设(shè)计(jì)能力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频(pín)器件的(de)设(shè)计能(n六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写éng)力，产品系列覆盖的(de)通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下(xià)的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等(děng)，可为客户提(tí)供无线通信(xìn)射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯(xīn)片模组公司，下(xià)游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩大幅(fú)放缓(huǎn)，下游(yóu)砍单(dān)存货大幅增长，亏损不断扩(kuò)大，主要是大量研发投入(rù)，但高研发下(xià)，公(gōng)司毛利(lì)率(lǜ)极低，远低(dī)于同行业公司(sī)，但(dàn)即便这(zhè)样，估值却(què)一路上升(shēng)到150亿，在(zài)IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的(de)价(jià)值在哪里，但现在(zài)风(fēng)口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要(yào)从事(shì)防空预(yù)警雷达研发(fā)、生产、销售和服(fú)务的国家级高新技术(shù)和专精(jīng)特(tè)新“小(xiǎo)巨人(rén)”企业。公司产品主要包括(kuò)雷达及配套装备，重点供应国内军方客户和军工(gōng)集团。成立至(zhì)今(jīn)，航天南湖已成为我国防空(kōng)预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联(lián)交易占比越(yuè)来越(yuè)高，对于这种客(kè)户不透明度极高(gāo)的军工企(qǐ)业，实(shí)在无法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家(jiā)互联网(wǎng)数字化(huà)虚拟商品综合服务提供商，主(z六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写hǔ)要为(wèi)移动(dòng)互联网(wǎng)相关场景客户提(tí)供移动(dòng)互联网(wǎng)数(shù)字化虚拟商品聚合运营、融合运(yùn)营、分发运营等综合运营服务，为物(wù)联网相关场景提供物联网(wǎng)流量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等(děng)综合解决方案及云终端解(jiě)决(jué)方(fāng)案(àn)，并根据客户需求提供定制化(huà)的运营(yíng)支撑服务及技术服务。一家售(shòu)卖移动流(liú)量、话费、爱优芒(máng)会员卡等数(shù)字化虚拟商(shāng)品的(de)综合型中间商(shāng)，其主要盈利模(mó)式(shì)是获得(dé)购销(xiāo)差(chà)价或服(fú)务佣金，占公(gōng)司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的(de)公司，主要是卖视(shì)频(pín)会员(yuán)和其他(tā)通用流量，业绩(jì)过去几年看起来不错(cuò)，但公司(sī)现金流越来越差，且互联网流量已经见顶，大互联(lián)网公司越来越不依赖买量来拓广业务，感(gǎn)觉(jué)上市就(jiù)是(shì)业绩顶峰(fēng)。

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