近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求(qiú)自律调(diào)查(chá)的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已对(duì)多家金融(róng)机(jī)构启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易(yì)商协会已对(duì)中国建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求(qiú)，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融(róng)资工具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估(gū)交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参(cān)与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发(fā)行(xíng)定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城市(shì)发展(zhǎn)投(元首制的实质是什么，元首制的内容tóu)资控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违规(guī)收(shōu)取发行(xíng)人(rén)大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)进行自(zì)律调查。一(yī)同被开展自(zì)律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自(zì)律(lǜ)问询(xún)103次，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的(de)原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部(bù)分(fēn)债务融(róng)资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其(qí)他投资人(rén)的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)造(zào)成了(le)一(yī)定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要(yà元首制的实质是什么，元首制的内容o)求，合(hé)规(guī)展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政策元首制的实质是什么，元首制的内容监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会(huì)将继(jì)续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需(xū)要(yào)肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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