近(jìn)期(qī)市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价(jià)震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德(dé)国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料中并(bìng)未解释为(wèi)何基(jī)金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施(shī)罗德对中国(guó)新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了(le)重要的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球(qiú)电动(dòng)车基础设施最(zuì)完善的国家(jiā)之一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该(gāi)公司(sī)在空(kōng)调阀行业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车(chē)专家以(yǐ)及(jí)福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续(xù)占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截至3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度最大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会(huì)）近日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业动(dòng)力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车(chē)动(dòng)力(lì)电(diàn)池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比孕妇咳黄痰几天能自愈，白痰和黄痰哪个严重增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行(xíng)、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流(liú)出(chū)较多的(de)个股包(bāo)括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是(shì)电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面(miàn)它(tā)的市(shì)场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含(hán)钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电(diàn)池的(de)企业发展与政府的(de)脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因(yīn)素都会影响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互(hù)联网(wǎng)或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票(piào)基金(jīn)-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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