近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律调(diào)查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商(shāng天津面积多少平方公里)协会已对(duì)多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协(xié)会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去(qù)年(nián)建(jiàn)行(xíng)承销非(fēi)金融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近(jìn)期持续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中(zhōng)国民(mín)生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银(yín)行等多家(jiā)机构存(cún)在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代(dài)持(chí)利率债(zhài)活(huó)跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于(yú)形式(shì)，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易(yì)链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期(qī)债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行(xíng)因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被(bèi)交易商(sh天津面积多少平方公里āng)协会(huì)进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机(jī)构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计(jì)师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报(bào)的(de)原因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定(dìng)开(kāi)展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参(cān)与机构在从事相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢(láo)固(gù)树(shù)立(lì)市(shì)场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护(hù)银(yín)行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银(yín)行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价(jià)格(gé)发现的(de)重要作用，应切实提升做市(shì)交易(yì)能(néng)力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确(què)保合(hé)规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示(shì)，可以看(kàn)到(dào)，银行(xíng)间交易商(shāng)协(xié)会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类(l天津面积多少平方公里èi)主体归(guī)位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态。

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