五一长假期(qī)间，全球市场并不平静，一场(chǎng)大(dà)风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融(róng)保护(hù)与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管(guǎn)机构已接管了(le)第一(yī)共和(hé)银行，这是本轮(lún)美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历(lì)史上(shàng)第(dì)二大的破(pò)产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒(dào)下了(le)。随着(zhe)经(jīng)济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续减值(zhí)，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的(de)经营将(jiāng)持续恶化，新(xīn)一轮银(yín)行业(yè)危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)规模(mó)将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府(fǔ)部门停摆及可能出现的(de)债务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国(guó)国(guó)会众议院(yuàn)投(tóu)票通过(guò)债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控制(zhì)在(zài)1％。不过(guò)拜登将否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务(wù)上限(xiàn)方案。白(bái)宫称(chēng)众议(yì)院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消违(wéi)约的可(kě)能性，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题(tí)上分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在(zài)信中(zhōng)表(biǎo)示，美国(guó)政府可能“最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日(rì)”发(fā)生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最(zuì)高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着(zhe)负债率约(yuē)达130％。美国一(yī)直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪(xuě)球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿(ér)下(xià)去。但当前美元出(chū)现信用危机，全球掀(xiān)起去美元(yuán)化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可(kě)能即将(jiāng)结束了。想借新来还(hái)旧，但新债没人买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而(ér)且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要由于芯片出(chū)口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连续第六个(gè)月下(xià)降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半(bàn)导体(tǐ)项目暴减35％，反映(yìng)存储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的(de)出口骤降(jiàng)33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特(tè)之间(jiān)，一个人掌握的实时全球经济数据可(kě)能比任何(hé)人都(dōu)多，他称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会(huì)产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱(qián)的时候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候(hòu)要(yào)缩减支出(chū)又使(shǐ)得经济(jì)下(xià)滑。在高息背景下，偿(cháng)债成(chéng)本(běn)上升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将激(jī)增(zēng)，债务危(wēi)机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量(liàng)约为83万亿(yì)美(měi)元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全(quán)球债(zhài)务总量(liàng)达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回(huí)落，贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句反弹大(dà)概率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下(xià)跌将展开。这(zhè)将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数(shù)局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶的(de)可能(néng)性(xìng)已经非常(cháng)大(dà)。欧股目前仍处于高(gāo)位(wèi)，这一次见顶很可能是历(lì)史性(xìng)的(de)大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议(yì)有权限(xiàn)的投(tóu)资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在欧(ōu)佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元，而(ér)最终则很可能(néng)跌(diē)破(pò)40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的文(wén)华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来(lái)已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空头(tóu)而(ér)言，等(děng)这个机会(huì)已经很(hěn)久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮(lún)早就该爆(bào)发的，但由于美联储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会(huì)来，大放(fàng)水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危(wēi)机将是(shì)对全(quán)球的一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说着玩(wán)儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你说的金(jīn)贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句融危机在哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然(rán)多年以来，金(jīn)融危机(jī)一直(zhí)没有(yǒu)出现，每当你认(rèn)为它(tā)要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是没有来，总是(shì)在(zài)希望与失望中不(bù)断(duàn)轮回(huí)。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信超(chāo)越(yuè)08年(nián)的世(shì)纪金融危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡(shuì)了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等在(zài)至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次(cì)放过，一声一声(shēng)笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又(yòu)依依不舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都(dōu)回不(bù)来，那么(me)我(wǒ)该为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于永不言弃，对(duì)真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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