美国债务(wù)违约的风险比以往任何时(shí)候都要(yào)大，并有可(kě)能(néng)将全(quán)球(qiú)市(shì)场(chǎng)推入一(yī)个全新的痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此背(bèi)景下，投资者应(yīng)如(rú)何保护自身的财(cái)富呢(ne)？对(duì)此(cǐ)，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新调查揭露(lù)出(chū)了业内人士眼下(xià)的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进行的(de)调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属(shǔ)仍是迄(qì)今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约情况下(xià)，第(dì)二大(dà)受欢迎的(de)资产仍然(rán)是美国国债。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽刺——因为这正是(shì)美(měi)国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意的(de)是，即使是那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事实上，即便在(zài)上一(yī)次最(zuì)为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一(yī)些投资(zī)者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投(tóu)资者在(zài)美国(guó)债务违约下(xià)的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到(dào)解决，可能会(huì)发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席执(zhí)行(xíng)官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能(néng)是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重的债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国主权(quán)信(xìn)用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危(wēi)机时(shí)的水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实际违约的可(kě)能(néng)性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选(xuǎn)民和国(guó)会(huì)的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都(dōu)如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们(men)有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买入(rù)黄金(jīn)进(jìn)行(xíng)对(duì)冲并(bìng)不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中(zhōng)国买家不断增(zēng)长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约引(yǐn)发(fā)的避险需求，目(mù)前现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于(yú)本月早(zǎo)些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数投资者都(dōu)认(rèn)为，如果债(zhài)务(wù)上限之争僵持到最后(hòu)关(guān)头，但美(měi)国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没(méi)有违约(yuē)，10年(nián)期(qī)美(měi)国国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖会发生什么，专广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良业(yè)人士意(yì)见(jiàn)不一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国(guó)国债收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国(guó)库券(quàn)收益率，这些(xiē)短期国(guó)库(kù)券被(bèi)认为最有可(kě)能被(bèi)延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国库券广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良收益率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦所(suǒ)警告的最早在(zài)6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财(cái)政(zhèng)部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能会从预期的纳税(shuì)和其他收入(rù)措施中获得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够(gòu)继(jì)续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也(yě)表(biǎo)明(míng)了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国债收(shōu)益率推至了当时的(de)创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投(tóu)资者对(duì)标普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明(míng)证券(quàn)利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实看到短期违约，市(shì)场反应将给国会带来(lái)提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还认(rèn)为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成(chéng)了(le)一些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美(měi)元(yuán)作(zuò)为全球(qiú)主要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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