昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)和众议(yì)院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达(dá)成协议，双方在(zài)可自由支配开(kāi)支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了(le)解(jiě)谈(tán)判情况(kuàng)的人士(shì)称，最终可能(néng)达成的(de)不会是(shì)一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法(fǎ)者花(huā)几天时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一(yī)份包含几个关键数字的精简协(xié)议。另(lìng)一(yī)位消息人(rén)士(shì)称，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支(zhī)配开(kāi)支的(de)最高限额，包括军费开支(zhī)，但(dàn)让议员们(men)在未来几个月通过正常的拨款程(chéng)序(xù)敲定(dìng)住房和教育等类别的(de)细节。根据(jù)美国联(lián)邦数(shù)据，2022年，美国(guó)的可自由支配(pèi)支出(chū)达(dá)到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于(yú)国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产(chǎn)决(jué)定后(hòu)，将于6月(yuè)4日举(jǔ)行的六(liù)个(gè)月(yuè)来首次面对面会(huì)议不(bù)太(tài)可能采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产(chǎn)者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布(bù)伦特原(yuán)油价格(gé)到(dào)2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的价格(gé)反(fǎn)映(yìng)了(le)市场对全球(qiú)宏观经济(jì)形势的评(píng)估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全(quán)押注(zhù)美联储会在6月或7月的(de)某(mǒu)次会议(yì)上再(zài)度加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点(diǎn)，这代表市场认为接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉(diào)期合约显示消化了约14个基点的加息(xī)预期，由于美联(lián)储加(jiā)息规模(mó)通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好的(de)英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低(dī)于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美元市值(zhí)大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为全球第九(jiǔ)家市值突(tū)破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达(dá)市值曾涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎(hū)相(xiāng)当于两个(gè)英特尔的(de)市(shì)值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日市值(zhí)增(zēng)长规(guī)模，一(yī)日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成(chéng)份股各自(zì)的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期(qī)的(de)65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业务划分，英(yīng)伟(wěi)达数据中(zhōng)心业(yè)务营收增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季营收将达到110亿(yì)美元左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全(quán)球企业布局(jú)AI的(de)热潮(cháo)中(zhōng)获得的利益(yì)远超人们预期。英伟(wěi)达(dá)生产极度复杂的(de)人工智能(néng)计算任(rèn)务(wù)所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途(tú)的芯(xīn)片领域占据主导地(dì)位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运(yùn)行机(jī)器学习软件(jiàn个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做)，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半(bàn)年以来(lái)新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明显下(xià)滑(huá)并创下近半(bàn)年(nián)或半年多以来新低(dī)。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑(hēi)色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走(zǒu)弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期货投研(yán)中(zhōng)心(xīn)黑(hēi)色高(gāo)级研究员(yuán)黄科在(zài)接受期(qī)货日报记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌(diē)是宏观(guān)和(hé)产(chǎn)业共振带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国(guó)两党(dǎng)对于政府债务上限问题仍没有达(dá)成一致(zhì)，随着截止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪(jì)要来(lái)看，不能排(pái)除(chú)接下来继续加息(xī)的(de)可(kě)能(néng)性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加息概(gài)率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近期美(měi)元(yuán)指数走强对于大宗商品价(jià)格(gé)普(pǔ)遍(biàn)形成一定(dìng)压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和(hé)固定(dìng)资产投资等经济数(shù)据(jù)略低于市场，市场担心(xīn)经(jīng)济复苏的(de)后劲不足，也导致与(yǔ)国(guó)内经济状况关联性较强的(de)黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多因(yīn)素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽(suī)然(rán)目前铁(tiě)水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但(dàn)随着成(chéng)本端(duān)原(yuán)料(liào)价(jià)格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利(lì)润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复产(chǎn)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及(jí)预(yù)期(qī)以及原(yuán)料成本持续下移(yí)导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力(lì)的情况下，钢材价格不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市(shì)场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供(gōng)应(yīng)增、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循(xún)环(huán)，期现货(huò)价格呈“螺(luó)旋式(shì)”走(zǒu)低趋(qū)势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来(lái)钢材下游需(xū)求恢(huī)复距离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游(yóu)需求的乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较(jiào)大。而在(zài)市(shì)场供需阶段性错(cuò)配(pèi)的(de)情况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下(xià)半年的粗钢产量平控政策也进(jìn)一步压低了钢铁(tiě)原燃(rán)料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石(shí)与炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题来(lái)看，方(fāng)正(zhèng)中(zhōng)期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记(jì)者，主要有(yǒu)以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉(lú)减产(chǎn)不充分；二是外需(xū)可(kě)能会大幅下(xià)滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格(gé)底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国(guó)内政(zhèng)策利多有(yǒu)限，导(dǎo)致(zhì)“买(mǎi)预(yù)期(qī)”交易未能(néng)如期出现(xiàn)，但(dàn)国(guó)内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量(liàng)也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的政策不及(jí)预(yù)期后，国内(nèi)下一个相对重要的政(zhèng)策(cè)时(shí)点可能(néng)在7月的(de)半年度经(jīng)济(jì)数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要(yào)黑(hēi)色(sè)商品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目(mù)前(qián)焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货(huò)已(yǐ)开始减少，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不(bù)明显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续，价格(gé)还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭价(jià)格止跌，从成本(běn)端对钢价(jià)形(xíng)成一(yī)定支(zhī)撑(chēng)；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从而(ér)改善(shàn)市场对于后期(qī)供需平衡的预期。不(bù)过(guò)，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不(bù)强(qiáng)。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种或(huò)延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与成本(běn)塌陷叠加造(zào)成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商(shāng)品价(jià)格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续(xù)，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货(huò)价格大(dà)幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回(huí)归(guī)2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格区间(jiān)有(yǒu)利于行(xíng)业供需加快调(diào)整，且目(mù)前距离2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库(kù)存和钢(gāng)材社会库(kù)存较近年同(tóng)期(qī)偏低、6月份之(zhī)后(hòu)来自政策面和市场(chǎng)力量的供应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果或(huò)将在(zài)下(xià)半年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓(huǎn)和以(yǐ)及国内外(wài)价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系(xì)商(shāng)品价格(gé)保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中(zhōng)旬个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做之前的偏高(gāo)水平，但(dàn)中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低(dī)，因此在后(hòu)续进入减产期间后(hòu)，钢材(cái)价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价(jià)可能会(huì)刺激补库(kù)，并带动行(xíng)情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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