本(běn)轮新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基本面(miàn)都非常垃圾(jī)，虽(suī)然表面看看(kàn)似乎(hū)都有(yǒu)亮点(diǎn)，但(dàn)仔细看(kàn)看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导体晶圆生(shēng)产代工服务(wù)，为客户提(tí)供150-55nm不同制程工艺，成立5年(nián)就成长为中(zhōng)国大(dà)陆收(shōu)入第三大(dà)、12英寸(cùn)晶圆代工产(chǎn)能第三(sān)大的纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发展规划及(jí)“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶合集成正(zhèng)式(shì)筹划建设。成立(lì)至(zhì)今，晶合集(jí)成已(yǐ)成为国内面(miàn)板显示姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她驱动芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠(kào)收入和产品价格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板行业需求大幅下滑，公司(sī)选择了业绩最好的时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公(gōng)司首付大(dà)幅下(xià)滑60％，产能大幅闲置后利润(rùn)重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博(bó)脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神(shén)经学科为龙头(tóu)，强(qiáng)专科(kē)、小综合的发展模式，形(xíng)成(chéng)覆(fù)盖全国核心区域的医疗服(fú)务(wù)网(wǎng)。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神经外科(kē)、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包括妇(fù)科(kē)、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院(yuàn)，业(yè)绩一般般，民营医院里(lǐ)毛(máo)利率(lǜ)算(suàn)比(bǐ)较低的那一档，未来主要看扩(kuò)张，也要(yào)小心政(zhèng)策的影(yǐng)响(xiǎng)，个(gè)人(rén)感觉(jué)比(bǐ)如几个国企医(yī)院（不论是收入(rù)增(zēng)速(sù)还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高(gāo)精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模头产品的(de)设(shè)计、研(yán)发和生产及涂布(bù)技术产(chǎn)业化整体解决(jué)方案(àn)能(néng)力的高新技术(shù)企业。高精密(mì)狭缝式涂布(bù)模头为锂电池生(shēng)产涂布机的核心部件，涂(tú)布是(shì)继制(zhì)备正(zhèng)负极浆料完成后的下(xià)一道(dào)工序，是锂电池(chí)生产前段工序(xù)的核心环节，目的是将正负(fù)极(jí)浆(jiāng)料均匀(yún)地涂(tú)覆在铝铜箔上(shàng)。目前，曼(màn)恩斯特产品广泛(fàn)应用于锂离子电池(chí)涂布(bù)、半导体先进(jìn)封装涂(tú)布、钙钛矿太(tài)阳能电(diàn)池涂布(bù)、氢燃(rán)料电池电极(jí)涂布(bù)、液晶显示中的薄(báo)膜晶体管(guǎn)涂布(bù)等。

　　锂电池(chí)产业链公司，业绩在(zài)21年爆(bào)发，22年业绩更进(jìn)一步，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂(lǐ)矿(kuàng)价格大幅下滑(huá)，且公司(sī)只是生(shēng)产过程中很小的一块(kuài)市场(chǎng)，天花板非(fēi)常低，公司未来业绩(jì)压力巨大(dà)。

　　四(sì)、姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成成(chéng)立于2018年3月，总部(bù)位于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于(yú)功率、传感和传输(shū)应(yīng)用领域，提供模拟芯片及模块封装的代(dài)工服务(wù)的制造商。中芯集成以晶圆(yuán)代工为起点，向下延伸到模组(zǔ)封装，为国内(nèi)外(wài)客户提供一站式代工解(jiě)决方(fāng)案，为功率、传感和传(chuán)输等(děng)领(lǐng)域(yù)的半(bàn)导(dǎo)体产品公司(sī)提供(gōng)完(wán)整生产制(zhì)造平台，支持客(kè)户研发以及大规(guī)模量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工企(qǐ)业(yè)，中芯国际关联(lián)企业，处于规(guī)模扩张阶(jiē)段，但由于规模扩大(dà)太快，折(zhé)旧研发投入初期非常高，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬(áo)出头了（资本(běn)支出高峰在22年(nián)结束），公(gōng)司也预期23年底会转为盈(yíng)利，但下(xià)游需求(qiú)在23年大(dà)幅放(fàng)缓，公司(sī)面对(duì)的压(yā)力显然是要(yào)比那些已经规(guī)模化完成有利润的公(gōng)司大得多，且公司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有可能(néng)面临同业竞争而收回许(xǔ)可(kě)的风险(xiǎn)。IPO募资(zī)高(gāo)达219亿，非(fēi)常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰(fēng)股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事(shì)分散染料及其滤(lǜ)饼的研(yán)发、生产及销售(shòu)，产品以中(zhōng)高(gāo)端(duān)分散(sàn)染料(liào)为(wèi)主，主要用(yòng)于(yú)涤纶(lún)及其混纺(fǎng)织物的染色和印花，经分散染料印染(rǎn)加工的化(huà)纤纺(fǎng)织(zhī)品，色(sè)泽艳(yàn)丽，耐洗牢(láo)度优(yōu)良，用途广(guǎng)泛(fàn)。其中(zhōng)部分(fēn)终端应(yīng)用(yòng)品牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统(tǒng)染料(liào)公司，毫(háo)无(wú)亮点，业绩在19年后一路(lù)下(xià)滑，22年利润只有19年的一(yī)半(bàn)都不到，下游(yóu)服装行(xíng)业景气(qì)度也(yě)一(yī)般(bān)，不关注(zhù)了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车(chē)成(chéng)立于2003年(nián)，自(zì)设立(lì)以来，公司主营业务(wù)一(yī)直聚焦于汽车行业(yè)营销与后市场服务领(lǐng)域，为客户提供相(xiāng)关(guān)软件产品及服务。2010年被用友网(wǎng)络收购后(hòu)，公(gōng)司继续(xù)独立经营上述业务。用友汽车(chē)主要面向汽车行业的(de)整车(chē)厂、经销(xiāo)商、服务(wù)站等客户，提(tí)供(gōng)营(yíng)销与后市场服务领(lǐng)域(yù)的数(shù)智化解决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子(zi)公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字化(huà)是(shì)趋势(shì)，且随着人(rén)均(jūn)保有量的增长，公司行业(yè)前(qián)景(jǐng)不算(suàn)很差，但公(gōng)司(sī)自身技(jì)术含量较低，产(chǎn)品以车企营销(xiāo)系(xì)统为(wèi)主，基本没什么研发(fā)，都靠销售，且汽车(chē)行(xíng)业有(yǒu)明显(xiǎn)周期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经纬股份主要从事(shì)电力(lì)工(gōng)程技术服务及地理信息技术服务。电力工程(chéng)技术服(fú)务占主营(yíng)业务收入比重超(chāo)过80％，是公(gōng)司主(zhǔ)要收入和利(lì)润(rùn)来源。电力工(gōng)程技术服务(wù)主要系(xì)为电网(wǎng)企业、工(gōng)商业企业电(diàn)力相(xiāng)关工程提(tí)供(gōng)规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网(wǎng)和地理信息设计咨询公司，主要是(shì)电力(lì)工程技术服(fú)务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区的(de)国家电网，本质(zhì)上是工程类(lèi)企业，设备施工(gōng)业(yè)务，所以应收款高(gāo)，坏账多(duō)，现金(jīn)流差(chà)，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联网等领域提供射频前端的芯片设计公司(sī)，主营业务为射(shè)频前端芯片及模组(zǔ)的研发、设计(jì)和销售(shòu)。慧(huì)智(zhì)微(wēi)具备全(quán)套射频(pín)前端芯片设计能(néng)力(lì)和集成化模组研发能力，技术体(tǐ)系以(yǐ)功率(lǜ)放(fàng)大器(qì)（PA）的设计(jì)能(néng)力为核心，兼具低噪声放大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计(jì)能力，产(chǎn)品系列覆(fù)盖的通信频(pín)段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可(kě)为(wèi)客(kè)户提供(gōng)无线通(tōng)信射频前端(duān)发射模(mó)组、接收(shōu)模组等。

　　射(shè)频前端芯片模(mó)组公(gōng)司，下游主要是消费电子，22年业(yè)绩大幅放(fàng)缓(huǎn)，下游(yóu)砍单存货大(dà)幅增长，亏损不断扩(kuò)大，主(zhǔ)要是大量(liàng)研发投入，但高研(yán)发下，公(gōng)司(sī)毛利率(lǜ)极低，远(yuǎn)低于(yú)同行业公司，但即便这样，估(gū)值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股(gǔ)（未来解(jiě)禁后(hòu)都会成(chéng)为抛(pāo)售的主(zhǔ)力(lì)）。搞不(bù)懂(dǒng)这公司的价(jià)值在哪里，但现在风口(kǒu)，很可(kě)能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天(tiān)南湖(hú)是一(yī)家(jiā)主要从(cóng)事防(fáng)空(kōng)预警雷达(dá)研发、生产、销售和服务的国家(jiā)级高新技术(shù)和专(zhuān)精特新“小(xiǎo)巨(jù)人”企(qǐ)业(yè)。公司产(chǎn)品主要包括(kuò)雷达及配套(tào)装(zhuāng)备，重点供(gōng)应国内军方客户(hù)和(hé)军(jūn)工集团。成立至今，航天南湖已成为我国防空(kōng)预警(jǐng)雷(léi)达主要(yào)生产单位(wèi)之一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽然收入增长较快(kuài)，但利润远没有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客户不透明度(dù)极高的(de)军工企(qǐ)业，实在(zài)无法判断未来(lái)的(de)价值(zhí)。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化(huà)虚拟商品(pǐn)综合(hé)服务提(tí)供商，主要为移动互联网相关(guān)场(chǎng)景客(kè)户提供(gōng)移动(dòng)互联网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融(róng)合运营(yíng)、分发运营等综合运营服(fú)务，为物联网相关场景提供(gōng)物联网流量接入、硬(yìng)件方案(àn)、场景应用等(děng)综合解决方(fāng)案及(jí)云终端解决方案，并(bìng)根(gēn)据客户需求提供定制化的运(yùn)营支撑服务(wù)及技术服(fú)务。一家售卖移动(dòng)流(liú)量、话费、爱优芒(máng)会员(yuán)卡(kǎ)等数字化虚拟商(shāng)品的综合型中(zhōng)间商，其(qí)主要盈利模(mó)式是获得购销差(chà)价或服务佣金，占公(gōng)司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联网(wǎng)卖流量的公司，主要是卖视频会员和其他通(tōng)用流量，业绩过去几年看起来不错，但(dàn)公(gōng)司现金流(liú)越(yuè)来(lái)越差，且互(hù)联网流量已(yǐ)经(jīng)见顶，大互联网公司越来(lái)越不依赖(lài)买量(liàng)来(lái)拓广业(yè)务，感觉上(shàng)市(shì)就(jiù)是业绩顶峰。

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