全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基(jī)金今年(nián)一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一(yī)季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月(yuè)末(mò)，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也(yě)积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大(dà)持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消费(fèi)品个股，但是今年一(yī)季度都(dōu)进行了减持，比如(rú)其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持(chí)了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的(de)强生(shēng)，持股增至(zhì)358彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一(yī)季度减持的标(biāo)的(de)相(xiāng)对(duì)较多，除(chú)去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领(lǐng)航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从(cóng)去年(nián)年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的(de)开端，因(yīn)为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是(shì)金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币(bì)市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的生产能力(lì)，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负(fù)面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林(lín)斯(sī)也称，在大部分西方国家(jiā)，货(huò)币(bì)政策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日(rì)本(běn)和许多亚洲国(guó)家和(hé)地区处于周期(qī)的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者支持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美(měi)联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽然没(méi)有明(míng)确声明(míng)加息将会(huì)暂停，但(dàn)政策指引的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体都推出了(le)大规模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得(dé)不(bù)收紧政策(cè)。其中美(měi)国采取了最(zuì)激(jī)进的应对通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并迅速(sù)减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题，但名(míng)义支(zhī)出(chū)已(yǐ)经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会(huì)继续(xù)承压(yā)，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩(suō)举措，美联(lián)储(chǔ)可以评估形(xíng)势再做出决策(cè)。

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