券商今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)业(yè)绩“妥(tuǒ)了(le)”，基(jī)于股(gǔ)市良好表现以及去年较低(dī)的基数，行业(yè)业(yè)绩全面爆发。券(quàn)商板(bǎn)块也(yě)在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家券商或上市(shì)主体披露一季报，至此(cǐ)51家上市(shì)券商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一季(jì)度表现(xiàn)较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃(nǎi)至数(shù)倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归(guī)母净利排名，新的十大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计(jì)算，中信(xìn)证券一季(jì)度“月(yuè)赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表(biǎo)现给予(yǔ)了正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度涨停(tíng)，二者(zhě)收盘(pán)分别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增(zēng)15倍

　　52家上市(shì)券商或上(shàng)市(shì)主体中，50家归(guī)母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家(jiā)增速(sù)达(dá)1倍至数倍。

　　一(yī)季度归(guī)母(mǔ)净利(lì)增速(sù)超过10倍的有2家券商及(jí)1家上市主(zhǔ)体，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍(bèi)的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家(jiā)，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴业证(zhèng)券（4中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将30.09%）、中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的(de)有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外(wài)，一季(jì)度(dù)归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风(fēng)证券、华西证券、东北证券、西(xī)部(bù)证券、西(xī)南证券、红(hóng)塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利(lì)润同比增速(sù)为(wèi)负值，分(fēn)别是东(dōng)方财(cái)富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司一季报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告(gào)期内公司实现(xiàn)营业(yè)总(zǒng)收入(rù)为2.43亿(yì)元，同比下(xià)滑25.95%；归(guī)母净利润为(wèi)0.63亿元，同(中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将tóng)比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券商(shāng)的(de)增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头部(bù)券商的业绩表现同样具(jù)有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证(zhèng)券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源(yuán)（87.77%）；其他(tā)几(jǐ)家头部券(quàn)商及增速(sù)为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的(de)绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公司指(zhǐ)南针在一季报(bào)中透露，2023年(nián)一季(jì)度麦高证券经纪业务开展取(qǔ)得一定成绩，但营业利润(rùn)仍未实(shí)现盈利，一(yī)定程度上拖(tuō)累了公(gōng)司整(zhěng)体。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将44家(jiā)同比(bǐ)增速为正、7家增速为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增(zēng)速领衔，其今年(nián)一季(jì)度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收不足亿元的低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期(qī)营(yíng)收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营收增(zēng)速超过(guò)2倍(bèi)的有(yǒu)2家券(quàn)商(shāng)，分别是天风(fēng)证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在(zài)1到2倍(bèi)的有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国(guó)元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商(shāng)营收增幅接近1倍(bèi)，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收同比(bǐ)下滑幅(fú)度较大，分(fēn)别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑(huá)的券(quàn)商(shāng)或上市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收(shōu)排名前十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发(fā)证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证(zhèng)券营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名(míng)前(qián)十，其一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招(zhāo)商证券一季(jì)度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建(jiàn)投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动(dòng)一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩高增，这一(yī)观(guān)点(diǎn)被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券在(zài)解读东(dōng)方(fāng)证券一季报时称，东方证券自营(yíng)投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改(gǎi)善明显，期末金融(róng)资产规模为(wèi)902亿(yì)，同(tóng)比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一(yī)季报高增(zēng)，全年盈(yíng)利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业(yè)证券(quàn)认为，中信(xìn)证券加大杠杆(gān)经营投(tóu)资(zī)致使利息支出有所增(zēng)长，市(shì)场回暖下投资(zī)业(yè)务表现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业(yè)务能力，看好公司在政策放松预期下(xià)实现估值提升。

　　西部(bù)证券在关于国金证券(quàn)的研报中(zhōng)称，自营投资成为(wèi)影响国金证券业绩核(hé)心因素，一季度自(zì)营(yíng)业务收(shōu)入提(tí)升至(zhì)7.16亿元，自公司(sī)完成(chéng)再(zài)融资(zī)后(hòu)，公司金融投资规模(mó)稳(wěn)步(bù)提(tí)升420亿元较(jiào)去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为(wèi)影响券(quàn)商业绩的核(hé)心，预期将在一季度迎来(lái)反转。投资业务方面，下半年(nián)重点关注差(chà)异化监管(guǎn)的措施落(luò)地，或将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将是券商业(yè)绩大幅修复的一年，尤(yóu)其是受到自营业(yè)务冲击大的(de)公(gōng)司(sī)预期将在(zài)年内实现较(jiào)大幅(fú)度的改善。

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