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　　克里米亚突发(fā)，无人机袭(xí)击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清(qīng)晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队所在地，克里米亚(yà)半岛的(de)塞瓦斯托波(bō)尔市(shì)的一个(gè)储(chǔ)油设施遭到无人机袭击。从网(wǎng)络上曝光(guāng)的照(zhào)片可(kě)以(yǐ)看到，袭(xí)击导(dǎo)致储油设施燃(rán)起(qǐ)大(dà)火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任(rèn)命(mìng)的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市市长米(mǐ)哈伊(yī)尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无人机袭(xí)击造成的火灾影响面积约为(wèi)1000平方(fāng)米，所有安(ān)全(quán)和救援人(rén)员都已抵达(dá)现场。火灾所(suǒ)在地和民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目(mù)击者分享的多段视频显示，一场大(dà)火照亮了(le)整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤(shāng)亡报告，地方(fāng)政府敦促人们在消防员努力扑灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)也曾遭到两(liǎng)架无人机的袭击，其中一架无人机被(bèi)俄(é)军(jūn)摧毁，另一架无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙(lóng)头一(yī)季度业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙(lóng)鱼发布2023年一季报。报告期内(nèi)，公(gōng)司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润8.5亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内，随着国内餐(cān)饮行业的(de)逐步回(huí)暖，厨(chú)房食品的销量较(jiào)去年同期(qī)有所(suǒ)上涨。另外(wài)，去年一季度(dù)受南美干旱天气(qì)等因(yīn)素(sù)影响，大豆、大(dà)豆油及棕榈(lǘ)油等公司主(zhǔ)要原材料(liào)的价格(gé)快速上涨，今年一季度公司主要原材料成本低于去年同(tóng)期。销(xiāo)量上涨和毛(máo)利率提升共同推动了厨房食(shí)品的(de)利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经(jīng)销商数量合(hé)计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系活动上(shàng)表示，新(xīn)增渠(qú)道主要(yào)来源于网络(luò)下沉、细分(fēn)产品的专业经销商，以(yǐ)及餐饮渠道的快(kuài)速(sù)发展带(dài)来(lái)的经销(xiāo)商增(zēng)长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前有70多个已投产生产(chǎn)基(jī)地，央厨杭州(zhōu)相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术、周口、重庆、兴平基地(dì)已(yǐ)投产，沈阳(yáng)和(hé)廊坊的(de)央厨(chú)项目也将于(yú)年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴(xīng)平央厨开始(shǐ)供应学生餐业务，多款预制菜在线下及电(diàn)商平台开展销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意到，金龙鱼归属(shǔ)于上(shàng)市公司股(gǔ)东的(de)扣(kòu)除非经常(cháng)性损益的净(jìng)利润(rùn)为2.4亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降70.94％。这主要是(shì)公司的套期保值操作未完(wán)全满足套期(qī)会计要求的衍生金(jīn)融工具(jù)损(sǔn)益的影响，因此将套期保值业(yè)务划定为非经常(cháng)性损益，排除在净利润(rùn)外(wài)。

　　金龙鱼在(zài)《关(guān)于开展2023年(nián)度商品(pǐn)期(qī)货套期保值业务的(de)公告》中披露(lù)，将在(zài)2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公司及下属子公司的生产经营有直接关系的原料(liào)、产品(pǐn)、油(yóu)脂(zhī)等期(qī)货品种(zhǒng)，主要包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大(dà)豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的销(xiāo)量有(yǒu)所增长(zhǎng)，营业收入(rù)同(tóng)比上涨，但是(shì)在行情下(xià)跌的过程(chéng)中，公司(sī)油脂科技相关产品的利(lì)润受到挤(jǐ)压，导致利润(rùn)同(tóng)比有所减少。从合并资(zī)产负债(zhài)表中(zhōng)可以看出，衍生金融资产从年初余(yú)额的5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场的对冲(chōng)作用，弥补了一定的利润损失。

　　记(jì)者(zhě)还注意到，油脂(zhī)加工企业道道(dào)全一季(jì)度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司实现营业(yè)收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万元，实现(xiàn)经(jīng)营活动产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元(yuán)，亦(yì)跟随同步转正。由于产能释(shì)放(fàng)、原料回落、消(xiāo)费复苏、推出新品等利好因素影响，道道全迎来业绩(jì)修复时(shí)刻。分析(xī)人士表(biǎo)示，道道全业绩修复有(yǒu)持续性，预计二(èr)季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩(jì)出现大反转的(de)主要原(yuán)因。

　　三年间，原料(liào)菜(cài)油价格从(cóng)8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元/吨以上的历史高(gāo)位(wèi)，这大大(dà)抬(tái)升了企业(yè)的加工成本。然而零(líng)售终(zhōng)端的(de)包装油价格(gé)上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得越(yuè)多、亏得(dé)越多的(de)情况，这导致油脂加工(gōng)企业(yè)的盈利(lì)能力大幅(fú)下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来(lái)，道道全新建产能(néng)陆续释(shì)放，海外到港(gǎng)原料陆续增长(zhǎng)，带动(dòng)道道(dào)全的包(bāo)装油毛利(lì)率逐步回升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗(qí)下茂名(míng)工厂(chǎng)建设，并于(yú)今年一季度取得阶段性成绩(jì)。2022年7月(yuè)份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能(néng)处于爬坡释放期。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，广东大力(lì)发展预制菜产(chǎn)业，一季度(dù)广(guǎng)东(dōng)地区餐饮消费(fèi)回暖势头良好，为道道全茂名工厂的(de)投(tóu)产及产能释放带来正面影响。

　　道道全(quán)还表(biǎo)示，今年一季度(dù)扭(niǔ)亏为(wèi)盈(yíng)的另(lìng)一主要原(yuán)因是主要原料(liào)价格(gé)出(chū)现下降趋势，缓(huǎn)解公司的采购(gòu)及成本压力。自2022年(nián)下(xià)半年开始，道道(dào)全所用(yòng)主要(yào)原(yuán)料的国际交易(yì)价(jià)格(gé)呈(chéng)现出回落走势，受船(chuán)期(qī)和现货到厂的时间(jiān)影响，道(dào)道全的(de)主(zhǔ)要原料(liào)综合采购(gòu)成本随后(hòu)于2022年(nián)年末(mò)回(huí)落，2023年一季度则进一步延续回落趋(qū)势(shì)，对其一(yī)季度实现扭(niǔ)亏为盈有明(míng)显正面贡献。

　　目前，道道全(相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术quán)旗下拥(yōng)有多个品(pǐn)牌，经销商总数已(yǐ)达(dá)1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳(yáng)、重(zhòng)庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生产加工基地(dì)。由于(yú)拥有多个品牌(pái)及(jí)多地(dì)工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今年业绩(jì)修复的两大驱动因子(zi)。对(duì)于(yú)今年的业绩，道道全持(chí)有谨慎乐观态度，认为业绩(jì)修(xiū)复有一定(dìng)持续性，未来不(bù)宜过度悲观(guān)。亦有多家(jiā)券(quàn)商对道(dào)道(dào)全今年(nián)业绩表达正面(miàn)预期，并预测(cè)其今(jīn)年(nián)全年营业收入将突(tū)破(pò)100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原(yuán)材料价格自2022年下半年(nián)高位(wèi)回(huí)落，且叠(dié)加提价效应逐渐显现，部分公司(sī)毛利率迎来较明显改善。

　　对于行业发(fā)展格局与趋势(shì)，道(dào)道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供(gōng)给预计将趋向于(yú)宽松，但天气、能源及国际政治经济形势(shì)等因素的影响，又给油脂(zhī)、油料市场(chǎng)带来不(bù)确定性。包装食用植物油(yóu)是生活必需消(xiāo)费品，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者(zhě)健(jiàn)康意识(shí)的提(tí)高，对健康、安全、营养的食用(yòng)油需求也将持续增加，未(wèi)来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品牌(pái)差(chà)异(yì)化现象(xiàng)也(yě)将日益凸显。

　　中信(xìn)建(jiàn)投油脂分析师石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应(yīng)端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期(qī)，而且我国菜油原(yuán)料供应出现了从未有过的多(duō)元及(jí)宽松(sōng)局面，包装(zhuāng)油的成(chéng)本端压(yā)力缓解趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市场整(zhěng)体运(yùn)行平稳，缺乏突(tū)出矛(máo)盾且供需端均有不确(què)定性，盘面整体(tǐ)呈现振(zhèn)荡走势。然而，进(jìn)入3月后市场(chǎng)风云突变，硅谷银行(xíng)倒(dào)闭引发市(shì)场恐慌(huāng)及连锁(suǒ)反应，为全(quán)球金融市(shì)场的稳定性带(dài)来(lái)了挑战，对整个商品乃(nǎi)至(zhì)金融市场造成(chéng)了(le)较大冲击。此外，巴西(xī)大豆(dòu)及欧(ōu)洲菜油供给压力从进口(kǒu)成本端(duān)为油脂油料(liào)市场形成了较大拖累。宏观与基本面(miàn)利(lì)空出现共振(zhèn)，不(bù)论是油还是粕均(jūn)显(xiǎn)著跌破此前振(zhèn)荡区间(jiān)。虽然市(shì)场并不看好油粕走势，但如(rú)此(cǐ)凌厉的跌(diē)势仍(réng)在节奏(zòu)上超出了市(shì)场预期(qī)。”石丽(lì)红说。

　　也有(yǒu)行(xíng)业人士认为，今年(nián)一季(jì)度油(yóu)脂的走势也受(shòu)到宏观面影响。另外，在大量乌(wū)克兰及澳(ào)洲(zhōu)廉(lián)价菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲(zhōu)菜籽进(jìn)口同(tóng)比增加(jiā)200多万吨(dūn)，原油价格不景气带来生(shēng)柴投料需(xū)求(qiú)减(jiǎn)少，这令欧洲(zhōu)菜油的(de)出(chū)口(kǒu)潜力大大增加(jiā)。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分(fēn)依赖(lài)对中国出(chū)口，在加拿(ná)大旧作(zuò)菜籽采购近500万吨(dūn)的背景下，国内后(hòu)期面(miàn)临的菜油(yóu)供给压力十分明显。

　　但今(jīn)年(nián)以来，行业普(pǔ)遍反(fǎn)映，油脂消费复(fù)苏(sū)不(bù)及预期，包(bāo)装油(yóu)需求乏力，国内食用油需(xū)求整体(tǐ)增量空间不大(dà)。要(yào)想拿到更多(duō)市场(chǎng)份额(é)，不同油种(zhǒng)之(zhī)间、大(dà)小企(qǐ)业之间的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因提货较好，菜(cài)油表观库存处(chù)于低位，终端库存处于高(gāo)位。随供应逐步增加(jiā)，表观库存(cún)或逐步起量，二季度菜油价格(gé)与相(xiāng)关油脂(zhī)价差缩(suō)小(xiǎo)格局背(bèi)景下，菜(cài)油需求或(huò)起量，但(dàn)中(zhōng)短期仍处于累(lèi)库态势。”石(shí)丽(lì)红说(shuō)。

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