美国银行业危机(jī)持续(xù)！

　　危机升(shēng)级，美地区银行大跌

　　美东时间5月(yuè)4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选项，其中包括资(zī)产出售，可(kě)能出售所有业务或部分业(yè)务。该行已经为此聘请多(duō)家顾问。

　　这(zhè)是继西太平洋合众(zhòng)银行（PACW）之(zhī)后又一家地区银行传出(chū)考虑可(kě)能出售的(de)消(xiāo)息。本周(zhōu)三(sān)美股盘(pán)后，因媒体称该行考虑包括出(chū)售在内的战略选择(zé)，但鲜(xiān)有感兴趣的(de)潜(qián)在买家，此后收跌逾4％的该行(xíng)股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西(xī)太平洋合(hé)众银行发(fā)布声明确认了(le)周(zhōu)三(sān)的媒体消息(xī)，称(chēng)在(zài)和多位潜在的投资(zī)者商谈，还表(biǎo)示，其核心存款3月(yuè)以(yǐ)来(lái)已经增(zēng)长，在第一共和银行(xíng)被出售后(hòu)，该行并未(wèi)经历(lì)超出正(zhèng)常水平的存款(kuǎn)流失。

　　但西太平洋合众银行股(gǔ)价继续暴跌(diē)，周(zhōu)四(sì)早盘(pán)曾跌超60％。阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）也跌超60％，盘(pán)中至少熔(róng)断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯西部(bù)银行此后表示，关于该行磋商(shāng)出售资产等战略(lüè)选项的(de)媒体(tǐ)报道“绝对失实”。此后，该(gāi)行股耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的价(jià)跌(diē)幅收窄到(dào)40％以内。西(xī)太平(píng)洋(yáng)合众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家让地区(qū)银行危机火上浇油的(de)第一地平线(xiàn)银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收盘(pán)，道(dào)琼斯(sī)指数下跌(diē)286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指(zhǐ)数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合(hé)指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区性银(yín)行(xíng)股(gǔ)重挫，KBW银行指数收(shōu)跌(diē)3.8％，西太平(píng)洋(yáng)合(hé)众(zhòng)银行收跌50％，阿莱(lái)恩斯西(xī)部银行收跌38％，第一地平线(xiàn)银行收(shōu)跌33％。

　　当地时间5月(yuè)4日，美国参议(yì)院银行委员(yuán)会就近期大型银行(xíng)倒闭事件举行听证会(huì)。会上(shàng)，银行监管专家表示，管(guǎn)理不善是导致破产的主要原因。美国商会副主席托马斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在(zài)听(tīng)证会上表(biǎo)示，硅谷银行、签(qiān)名银行和第一共和银行有非常(cháng)独特的商业模式，硅谷银(yín)行专注于(yú)资本密集型的(de)科技以及生物医学初创企业(yè)；第一共和银行集中于财富管(guǎn)理；而签名银行则有(yǒu)大(dà)量(liàng)的数字资产风险。在听证(zhèng)会上，专家们(men)明确(què)将最(zuì)近银行倒闭(bì)潮(cháo)归咎于(yú)行政(zhèng)管理(lǐ)不(bù)善，同时他们担心银行(xíng)倒闭(bì)会将美国经济拖入衰(shuāi)退。专家和议员们也表示，美联储(chǔ)存(cún)在监管失误。

　　据外媒援引知情人士(shì)周四报道(dào)，美国联邦和州政府官员正在评估(gū)近(jìn)几天(tiān)银行股大幅波动背后存在“市场操纵”的可能性(xìng)，白宫方面也表示将监(jiān)控(kòng)“健康银行(xíng)面临(lín)的(de)做空(kōng)压力”。美(měi)股(gǔ)地区银行股本周大幅(fú)下跌(diē)，西(xī)太平(píng)洋合众银行(xíng)累跌近70％。根据(jù)分析公司(sī)Ortex的数(shù)据(jù)，做(zuò)空者仅在周四就(jiù)通(tōng)过做空某些地区银行获利3.789亿(yì)美元。消息人士称(chēng)，鉴于地区银(yín)行(xíng)基本面强劲且资本充足，近几(jǐ)日，做空活动增加和股市波(bō)动已引起官员(yuán)及监管机构越来越多(duō)的关注。

　　据盖洛普民调显示(shì)，在(zài)美(měi)国银(yín)行体系动荡之际(jì)，近一半的美(měi)国(guó)人担心他们在银行或(huò)其他金融机(jī)构账户上的钱的(de)安全。总共(gòng)有48％的美国(guó)成年(nián)人表示(shì)他们担心自己的钱，其中19％的人为(wèi)“非常(cháng)”担心，29％的人为“比较”担心(xīn)。这些最新数据与(yǔ)2008年雷曼兄弟(dì)破产后(hòu)不(bù)久的数据相似。当时有45％的美国成年人表示，他们非(fēi)常或(huò)中度担心自己资金的安全。尽管(guǎn)盖洛(luò)普(pǔ)并未在银行业较为(wèi)平静的(de)时期测量(liàng)过这一数据(jù)，但2008年12月(yuè)的(de)数(shù)据显示，在危(wēi)机得到解(jiě)决后，人们对存款(kuǎn)安全的担忧(yōu)略有减少，这表明对存款安全的高(gāo)度担(dān)忧可能并非(fēi)美国人的(de)常(cháng)态。

　　俄(é)罗斯两处石油化工(gōng)厂遭无(wú)人(rén)机袭击

　　据塔斯社报道，当地时间5月4日(rì)凌晨，位于俄罗斯(sī)罗(luó)斯托夫州的诺沃沙(shā)赫金斯基石(shí)化厂遭到一架无人机(jī)袭击，并引发(fā)了火灾(zāi)。据介绍，一架(jià)无人(rén)机撞击(jī)了(le)该工(gōng)厂的在建(jiàn)厂(chǎng)房间连廊，随后发(fā)生爆炸并引发(fā)火灾。

　　塔斯社当天还报道称，另一处位于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区(qū)的(de)伊里(lǐ)斯基(jī)炼油(yóu)厂也遭无人机袭(xí)击，导致一(yī)储油罐发生火灾(zāi)，总过火(huǒ)面积为400平方米。

　　两(liǎng)起(qǐ)事件中均没有造成人员伤(shāng)亡，火灾(zāi)目前都已被扑(pū)灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基点

　　当地时间5月(yuè)4日，欧洲央行召开货(huò)币(bì)政策会议，决定将(jiāng)欧元区(qū)三大关键利率均上(shàng)调25个(gè)基点。主要再融资(zī)利(lì)率、边际(jì)借(jiè)贷利率和存款机制利率从本月10日起分(fēn)别(b耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的ié)上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行自去年7月以来已连(lián)续7次(cì)上调关键利率，以期阻(zǔ)止通胀。不过(guò)专家(jiā)预计，要将(jiāng)通胀率(lǜ)降至2％的目标还需要数年时(shí)间。

　　WTI原油(yóu)盘中暴跌

　　近日，受经(jīng)济衰退(tuì)担忧压(yā)制，外盘原油大幅下跌。受外盘原油大幅走低带动(dòng)，内盘原(yuán)油“五一”假(jiǎ)期(qī)后跳空低开，较假(jiǎ)期(qī)前低开(kāi)43.7元/桶。昨日凌晨，美联储(chǔ)如期(qī)加息25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息(xī)，本轮(lún)已累计加息(xī)500个基点，这(zhè)一区间(jiān)仅略低(dī)于2008年(nián)大衰退前的利率峰(fēng)值(zhí)。

　　截至周四收盘，WTI原油期货(huò)6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘(pán)中(zhōng)一度(dù)跌超(chāo)7％，触及63.64美元(yuán)/桶的日低(dī)，为2021年12月以来(lái)的最低水平；ICE布伦(lún)特原油7月合约(yuē)上涨0.17美元/桶，报(bào)72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表(biǎo)示(shì)，近期原油(yóu)暴跌主要(yào)受(shòu)到宏观避(bì)险情绪的影(yǐng)响，原油市场自身基本面变化不大。

　　“近期原油的走势更(gèng)多体现的是金融属性(xìng)。一方面，美(měi)联储如(rú)期加息25个基点，市场对连续加息对(duì)经济造(zào)成影响(xiǎng)的担(dān)忧加剧；另一方面，近期美国再度(dù)出现破(pò)产银行，造(zào)成美国股(gǔ)市下滑(huá)，原油作为大(dà)宗商品代表受到一定冲击。”齐盛期货能源化工(gōng)组(zǔ)组长于芃森说。

　　齐(qí)盛(shèng)期货原油分析(xī)师(shī)高健(jiàn)告诉期货日报(bào)记(jì)者，近期海外宏观集中避险(xiǎn)，主要还是与美国银行(xíng)危机事件有关。另外，美国债(zhài)务(wù)上限问题仍未解决，市(shì)场担心该问(wèn)题(tí)是另(lìng)一个“雷”。美国白宫对此发布的一份评估文件警告称，如(rú)果不提高债务上(shàng)限，美(měi)国经济将面临(lín)严重后果(guǒ)，在三种预期情(qíng)形(xíng)下，美国经济都将进入(rù)衰退期。

　　“宏(hóng)观(guān)层面(miàn)再次进(jìn)入集(jí)中避(bì)险状态，对股市和商品等风险资产带(dài)来短期情绪(xù)冲击。”高健分析称(chēng)，目前(qián)美国银行(xíng)问题(tí)再次出(chū)现(xiàn)，叠加债务上限临期风险，宏观层(céng)面的(de)不(bù)确定性较大，主要风险在于当前的宏观避险(xiǎn)情绪是(shì)否有可能演化成(chéng)趋势，即VIX指数是(shì)否会由日度级别演变成(chéng)周度(dù)级别(bié)的(de)拉升(shēng)行情(qíng)。如果这种情况(kuàng)出现(xiàn)，风险资产将会(huì)出现类似于2008年和(hé)2020年(nián)的走势。近期市场的(de)关注(zhù)点集中在宏观情绪(xù)指标(biāo)的跟踪上，重点观察美股和VIX指数的进一步动向，侧重留意避险情绪(xù)蔓延的风险(xiǎn)。

　　4月(yuè)，美国(guó)Markit制(zhì)造业(yè)PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服务业PMI终值53.6，预(yù)期(qī)53.7，前(qián)值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分析师郑梦琦表示，美国(guó)制造业(yè)、服务业以(yǐ)及综合(hé)PMI均低于预期(qī)，显(xiǎn)示在利率上升(shēng)和(hé)通(tōng)胀居(jū)高不(bù)下的情(qíng)况(kuàng)下，美国(guó)经济难以获得动能。叠加美国就业(yè)市(shì)场招聘步伐放缓，劳动(dòng)力市场逐渐降温，经济面临的风险正在(zài)上升。而(ér)在此次美联储(chǔ)议息会议上，鲍威尔发言偏鹰派，称美联储致力于实现2％的通胀目标(biāo)，是否停止加息取决于数据。美联储将从通胀、就(jiù)业、市场风险(xiǎn)三方(fāng)面探(tàn)索货币政策(cè)路径，如果(guǒ)6月初之前(qián)高(gāo)利率带(dài)来的风险事件进一步扩大，美联储或将终止当前(qián)紧(jǐn)缩政策，回归宽松。目前市场的关注点(diǎn)在于美(měi)联(lián)储是否会在接下来的(de)议息会议中暂停加息，以及降息开启的时间和节(jié)奏。

　　值(zhí)得注意的(de)是，近(jìn)期原(yuán)油(yóu)盘面连续(xù)大跌的(de)情况与3月中旬(xún)的(de)走(zǒu)势(shì)类似，甚至驱动上也有较高的相似性。高健(jiàn)表示，共同点(diǎn)是在银行(xíng)业危机的背景下，宏观(guān)避险情绪(xù)升温(wēn)引发盘面快速(sù)下跌。不同点有两个：一是此(cǐ)次宏观(guān)避(bì)险还有(yǒu)一(yī)部分债务上限的加成(chéng)；二是(shì)当前原油基本面(miàn)状态要好于3月(yuè)。综合(hé)来看，3月(yuè)中(zhōng)旬原油(yóu)盘面(miàn)的走势，对此轮(lún)原油大(dà)跌有较高的(de)参(cān)考性。3月下旬(xún)原(yuán)油(yóu)止(zhǐ)跌回升，驱(qū)动因(yīn)素是VIX指数短线高(gāo)位筑顶后回落，盘面上的表(biǎo)现是连(lián)续收出(chū)长下影(yǐng)线。因(yīn)此，近(jìn)期原油盘(pán)面也要重点留意是否会(huì)重现以上两点变化。

　　于(yú)芃森分析称，从(cóng)基本面(miàn)看，短(duǎn)期原油尚不具备(bèi)持续大幅下滑的基础。本周美国EIA原油库存(cún)减少约505万桶(tǒng)，已经连(lián)续五(wǔ)周(zhōu)出现大幅减少，而美国(guó)即将(jiāng)进入夏季用油高峰，市场预期需求将会(huì)逐步(bù)增加。OPEC+自5月(yuè)1日起进入“自(zì)愿减(jiǎn)产”状态，以(yǐ)沙特(tè)为首的中东产油国为稳(wěn)定(dìng)油价进行着各种(zhǒng)努力，虽(suī)然(rán)实际落地(dì)情(qíng)况仍(réng)需观察，但整体(tǐ)上市场(chǎng)再度进入供小(xiǎo)于需状(zhuàng)态。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，郑梦琦表(biǎo)示，随着超卖(mài)情绪的逐步释放，原油供给端尤其是OPEC+或将挺(tǐng)价，短期(qī)油(yóu)价(jià)仍以(yǐ)弱(ruò)势振荡为主，价(jià)格的突破上行仍需(xū)其(qí)他(tā)利多因(yīn)素(sù)指(zhǐ)引。

　　高健(jiàn)也(yě)认为，目前原(yuán)油(yóu)还是(shì)振荡格局(jú)，价格(gé)向下逼近年内低点，短线观察前低的支撑力度。未(wèi)来(lái)能否驱动原油破位向下，主要看(kàn)避险(xiǎn)情绪的持续蔓延情况(kuàng)，特别(bié)是VIX指数能否出现周线级别的行情(qíng)。除此之外，原油暂时看不到实质性大利空(kōng)。

　　在于芃(péng)森(sēn)看来，美联储(chǔ)年(nián)内加息基本全(quán)部落地(dì)，后期(qī)将不再(zài)存在加息(xī)对大(dà)宗商品压制的预期(qī)，情(qíng)绪上将有一定缓和。但美联储连续大幅(fú)加息后对市场的影(yǐng)响仍需一段时间(jiān)观(guān)察(chá)，情(qíng)绪的底部可能(néng)已经出(chū)现，但市场的底部仍需要观察。基本(běn)面(miàn)上，市场对(duì)经济衰退(tuì)的担忧仍未结束(shù)，需求会下(xià)降多(duō)少也尚(shàng)未(wèi)有明确的定论，但用油(yóu)旺(wàng)季即将到来，短期内将(jiāng)会支撑(chēng)油价(jià)。“综合来看，目前原油阶(jiē)段性底部或已出现，将进入一段时(shí)间的振(zhèn)荡。”

　　成本端拖累沥青(qīng)大(dà)幅下(xià)行

　　受原(yuán)油下跌(diē)拖(tuō)累(lèi)，沥青期货假期后首个交易日大幅下行，BU2307合约最(zuì)大跌幅超(chāo)4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍(shào)，相较原油而(ér)言，沥青走势(shì)偏强。美国将与委内瑞(ruì)拉石油有关(guān)的交易许可证延(yán)长至7月20日(rì)，稀释沥(lì)青分流(liú)至欧洲(zhōu)和美(měi)国的问题依然存(cún)在，沥青原料供应减少，稀释沥青贴(tiē)水(shuǐ)上(shàng)涨，从而(ér)减缓了(le)成本端原(yuán)油价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持(chí)续(xù)高位，对比往年同(tóng)期(qī)数据，供应提前发力，叠加终端需求未有明显回(huí)暖，沥(lì)青基本面有所(suǒ)走弱(ruò)。”中信(xìn)建投期货能化分析师董丹丹表示，进(jìn)入5月，沥青供(gōng)应端总计划(huà)排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同(tóng)比增幅明显，但原料通关情况对沥青生产供应造成阶段性扰(rǎo)动(dòng)，部分无配(pèi)额(é)炼(liàn)厂沥青生产或受影响。

　　截(jié)至5月4日当周(zhōu)，国内沥青产能利(lì)用率为32.1％，环(huán)比下(xià)降3.4个百分(fēn)点；样本装置检修量为77.71万吨(dūn)，环比(bǐ)增加11.33万吨，增(zēng)幅48.56％；宁波科元(yuán)和广(guǎng)西(xī)东油恢复沥青(qīng)生(shēng)产，华北部(bù)分(fēn)地炼(liàn)维持停产状态。

　　“整体来看(kàn)，一季度受沥青生产利润较好影响(xiǎng)，国内沥青(qīng)装置开(kāi)工率(lǜ)持续回升，尽管(guǎn)近(jìn)期随着利润的(de)压缩(suō)，沥青装置检修增加(jiā)，但当前(qián)沥青供应仍处于相对(duì)偏高(gāo)水(shuǐ)平。”金(jīn)信期货(huò)能化分(fēn)析师汤剑(jiàn)林称，由于沥青(qīng)利润压(yā)缩限制生产积极性，叠(dié)加原(yuán)料稀释沥青(qīng)短缺的(de)问题持续，5月份国内沥青供应存(cún)在收缩预期，后续关(guān)注(zhù)国内炼厂(chǎng)排产计(jì)划(huà)。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需(xū)仍处于季节性淡季，南方开(kāi)始进入(rù)雨季，需(xū)求回升偏慢，北方需求仍没有(yǒu)较好的表现。从下游行业的开(kāi)工率(lǜ)看，道(dào)路需(xū)求表现偏弱，防水需求(qiú)表现稍好但(dàn)占比较(jiào)小，整(zhěng)体需求一般(bān)。5月份基(jī)建乐(lè)观预(yù)期仍在，且随着气温(wēn)的回升，道路施工(gōng)项目逐(zhú)渐启动(dòng)，预计需求会继续回(huí)升。

　　展望后市，他认为，近期沥青价格波动(dòng)的(de)主(zhǔ)要逻(luó)辑在于成本(běn)端原油(yóu)，短期供(gōng)需(xū)端矛盾并不突出。OPEC+挺价(jià)难(nán)抵海外(wài)风(fēng)险事件以及(jí)衰退预期的压(yā)力(lì)，预计原油仍(réng)维持弱势运行。在(zài)此背景下，沥青价格也难有较强的(de)表(biǎo)现(xiàn)，短期(qī)仍跟随原油(yóu)偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处(chù)于偏低位，炼(liàn)厂生产成本下移(yí)，沥(lì)青综合加(jiā)工利润(rùn)或将有(yǒu)所增长。另外(wài)，沥青(qīng)总体(tǐ)库存持续累(lèi)积，但(dàn)仍处历史偏低水平，加(jiā)之天(tiān)气转暖，下游终端具备施工条件，刚需逐(zhú)渐回(huí)暖(nuǎn)。短期沥青期价(jià)弱势(shì)振荡，建议(yì)逢(féng)低(dī)做多裂解价差，中长期(qī)需关注沥青(qīng)原料供应政策问题。