今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构解约的(de)公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也(yě)是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦(自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意(yì)的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(r自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期ì)，长盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了(le)与民商基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的(de)基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作(zuò)关系(xì)，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基(jī)金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是(shì)市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模(mó)排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负(fù)责(zé)人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的(de)投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所面(miàn)临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方(fāng)机(jī)构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基(jī)金(jīn)销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而(ér)前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的(de)保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是(shì)由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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