财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的(de)相对收益(y鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤ì)；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期(qī)修(xiū)复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工(gōng)智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的(de)暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳(wěn鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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