全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减(jiǎn)持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股；另(lìng)外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观(guān)点表示(shì)，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能(néng)正处(chù)于持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水在今年(nián)一季度的(de)美(měi)股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美(měi)元(yuán)，占投资(zī)组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今年(nián)一季度(dù)都进行了减持，比如(rú)其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水(shuǐ)也(yě)减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客(kè)、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对较大。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持(chí)了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持的(de)标(biāo)的(de)相对(duì)较(jiào)多，除去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在一季(jì)度还减持了(le)其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)联(lián)席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠(gāng)杆(gān)化(huà)的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场和利(lì)率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金(jīn)的(de)长期支撑(chēng)。不(bù)仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的(de)生产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成(chéng)的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即(jí)现金未来实际(jì)收益(yì)率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可能在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国(guó)、日(rì)本和(hé)许多(duō)亚洲国家和(hé)地区处于周期的(de)不同位置，这(zhè)些国家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定(dìng)者(zhě)支持(chí)货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微发文(wé毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗n)称(chēng)，“上周美(měi)联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观(guān)望态(tài)度(dù)。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来(lái)的(de)影响(xiǎng)，许多(duō)发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了(le)大规(guī)模(mó)财(cái)政刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举措，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联储可以(yǐ)评估(gū)形势再做(zuò)出(chū)决策。

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