近期市场(chǎng)风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一(yī)只旗(qí)舰基(jī)金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同(tóng)一家(jiā)机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金中，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料(liào)中并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车(chē)产业链的看(kàn)重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车供应链；二(èr)是技术(shù)自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电(diàn)动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变(biàn)化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动变(biàn)得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国(guó)在(zài)电动汽车价值链的(de)供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆的(de)需求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施(shī)最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为(wèi)例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神州(zhōu)A股基(jī)金也在(zài)3月大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基(jī)金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池(chí)产量4bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗7.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车动(dòng)力(lì)电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多的其它(tā)个股还包括宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化。北向资金(jīn)净流出较多(duō)的个股包(bāo)括格(gé)力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的(de)市场份额(é)是领(lǐng)先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不能保持利润率。宁德(dé)时代和(hé)电动车(chē)厂商(shāng)的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测(cè)检测(cè)、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老(lǎo)窖