金融界5月22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是(shì)自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今(jīn)年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日(rì)本可能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来(lái)最大(dà)规模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的(de)最大净(jìng)买家，年(nián)初至今(jīn)的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日(rì)本股市爆发导(dǎo)火索府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀ong>

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了对(duì)日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在日本(běn)持有(yǒu)的股票(piào)比在(zài)美国(guó)以外任(rèn)何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月(yuè)初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来(lái)往。从(cóng)整体来(lái)看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票，我们(men)也能很好地理解他们(men)所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀(mǎi)了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是(shì)为了(le)向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的(de)接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决(jué)定重(zhòng)新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本(běn)股市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日(rì)本5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国(guó)著名投资家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合计净(jìng)利(lì)润在短短2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的(de)美国苹果和美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国(guó)泰君安(ān)国际宏观在研报中(zhōng)指(zhǐ)出在过(guò)去的三十(shí)年中，日本经历(lì)了(le)漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并没有完(wán)全失去(qù)竞争优势(shì)，与此同时，在国际(jì)格局大变化的背景下，日(rì)本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示(shì)在新的地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)下(xià)，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了(le)更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日(rì)本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入(rù)加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋势(shì)固然(rán)不可(kě)避免，但良好(hǎo)的(de)医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩(suō)的风险在一(yī)定(dìng)程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日(rì)本(běn)监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。