今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是(shì)降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的(de)基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本(běn)公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额(é)。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合(hé)计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基(哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音jī)金解除(chú)合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也(yě)是(shì)实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的(de)合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会(huì)依据(jù)自(zì)身的发(fā)展状况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销售(shòu)公(gōng)司，有一(yī)套完整(zhěng)的基(jī)金销售评(píng)估(gū)办法，比如基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等(děng)都是考核的(de)要(yào)素，其(qí)中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有规模(mó)排名(míng)排名(míng)前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的(de)保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分(fēn)达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基(jī)金代(dài)销的(de)机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分(fēn)为银行、第(dì)三方基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商(shāng)是以(yǐ)线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比(bǐ)已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的(de)独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下(xià)基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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