3月份(fèn)，全国居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信(谢霆锋资产有百亿吗xìn)贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引发了(le)中国(guó)经济是否进(jìn)入(rù)通(tōng)缩的(de)议论。

　　讨论经济是(shì)否进入通(tōng)缩，首先要厘清概(gài)念(niàn)。国(guó)际上通(tōng)常认为，通货紧缩是(shì)指总(zǒng)体物价水平(píng)在一段(duàn)时间内(nèi)持续下降，同时伴随(suí)着货(huò)币供应量持续下(xià)降和经济衰退。研究(jiū)显(xiǎn)示(shì)，典型(xíng)的通缩有三个主要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一段时(shí)间负增长，三(sān)是伴随(suí)货币(bì)供应量持续下(xià)降(jiàng)和经济(jì)衰退。

　　结合一季(jì)度(dù)经(jīng)济运行(xíng)表(biǎo)现，当前中国经济(jì)显然(rán)并(bìng)不符(fú)合通缩的典型特征，因此，所谓中(zhōng)国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我(wǒ)国加强重要(yào)民谢霆锋资产有百亿吗(mín)生商品(pǐn)和大宗(zōng)商品保供稳价，物(wù)价总水平持续平稳运行(xíng)，“全(quán)球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜(xiān)明反(fǎn)差。 今年一季度，我(wǒ)国(guó)CPI同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春(chūn)节效应和(hé)疫情防(fáng)控政策优化调(diào)整等因(yīn)素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节(jié)过后(hòu)，消(xiāo)费需(xū)求(qiú)季节(jié)性(xìng)回落，加之市(shì)场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分(fēn)别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣(kòu)除食(shí)品和(hé)能源价(jià)格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然(rán)为正，核心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平(píng)并未出(chū)现(xiàn)持续而全面(miàn)的(de)下(xià)降。

　　从货(huò)币供应(yīng)量来看，2月(yuè)末，广义货(huò)币（M2）余额同(tóng)比增(zēng)长12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年来(lái)新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快(kuài)畅通(tōng)，市场预期明显改善。二季(jì)度(dù)经济增速(sù)可能比一季度(dù)明显加快，全年经济(jì)增长(zhǎng)有望呈现逐步回(huí)升态势。近(jìn)期，多个国(guó)际机构纷纷上调对(duì)中国经济增速的预期(qī)。

　　总的来看，我(wǒ)国物(wù)价(jià)仍在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，经济(jì)运(yùn)行持续好(hǎo)转，与通缩有(yǒu)明显区(qū)别(bié)。 随着金融支(zhī)持效果进(jìn)一步显现，消费需求有望进(jìn)一步回暖，下(xià)半年物价(jià)涨幅可能(néng)逐步回归至(zhì)往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走(zǒu)势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基本(běn)平衡，货币条件合理适(shì)度，居民(mín)预期稳定，不(bù)存在(zài)长期(qī)通(tōng)缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求(qiú)不足仍(réng)是经济运行(xíng)面(miàn)临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧(yōu)情绪一(yī)定程(chéng)度(dù)上反映(yìng)了人们对经济复苏(sū)动力和强(qiáng)度的关切(qiè)，需引起高(gāo)度重视。当务(wù)之(zhī)急，要继续科学精准实施宏观政(zhèng)策，把实(shí)施扩大内(谢霆锋资产有百亿吗nèi)需战(zhàn)略同(tóng)深化供给侧结构性改革有机结合(hé)起(qǐ)来，在稳定就业和(hé)提高居民收入上(shàng)下更(gèng)大功(gōng)夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运(yùn)行持续好转。

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