5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市(shì)公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划(huà)发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华(huá)财经资讯股份(fèn)有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金(jīn)。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期货(huò)公(gōng)司总数(shù)的(de)92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身(shēn)行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资(zī)本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。四月的小说集，四月的小说好看吗不过，在经历两年多的漫(màn)长等(děng)待(dài)后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决(jué)定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次(cì)公开发行(xíng)股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的公告显示，本次(cì)交(jiāo)易(yì)事项尚(shàng)处于筹划阶(j四月的小说集，四月的小说好看吗iē)段(duàn)，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对方合计持(chí)有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次(cì)交(jiāo)易前，交易(yì)对方与公司(sī)不存在关(guān)联关系。本次交易完(wán)成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份(fèn)比例(lì)预计将超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实际(jì)控制人；本次交易(yì)完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变化，且(qiě)不存在实际(jì)支配公司股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大(dà)资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控制人(rén)为该公司董(dǒng)事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)。根(gēn)据文华(huá)财经此前(qián)披露(lù)的招股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一和上(shàng)海经(jīng)一(yī)分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华财经的持股比例分(fēn)别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金(jīn)融(róng)科技全领域(yù)服(fú)务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货(huò)、信(xìn)托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解(jiě)决(jué)方案，同时与政府机关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内的(de)数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告(gào)期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪(jì)业务软件收入较上(shàng)年(nián)同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报(bào)告期内，数字经(jīng)济业务因验(yàn)收的大(dà)型政务项(xiàng)目(mù)成(chéng)本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公司(sī)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主要得益(yì)于(yú)两方面的因(yīn)素：一(yī)是公(gōng)司在证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司(sī)加快产品(pǐn)四月的小说集，四月的小说好看吗新一代产(chǎn)品布局、积极(jí)推(tuī)进(jìn)项(xiàng)目(mù)上(shàng)线验收。二是(shì)在资(zī)管领域加(jiā)强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心(xīn)产品和技术(shù)上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经(jīng)济业(yè)务(wù)、IT设(shè)备(bèi)分(fēn)销业(yè)务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业(yè)的收入下(xià)降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受(shòu)到需(xū)求端(duān)的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非(fēi)金融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经(jīng)营业收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经(jīng)总资(zī)产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资(zī)产规模和盈利(lì)能力(lì)来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利(lì)率(lǜ)显著高(gāo)于金证(zhèng)股(gǔ)份，无(wú)疑是一(yī)块优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士认为，如果(guǒ)本次交易得以(yǐ)顺利实施(shī)，对(duì)于金证股份而(ér)言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进一(yī)步提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋(móu)求上市无(wú)果后(hòu)，可(kě)以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要交易对方(fāng)就本次交易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协议书(shū)》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金的(de)方式购买其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易(yì)各方(fāng)在本次交易中的具体权(quán)利(lì)义务以及各项安(ān)排以交易(yì)各方最终签署的正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进行(xíng)了风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本(běn)次交易(yì)尚需履(lǚ)行必要(yào)的(de)内(nèi)部决(jué)策程(chéng)序，并经有权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式(shì)实施，本次(cì)交易最终能否(fǒu)实(shí)施尚存在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步(bù)入上升通道(dào)。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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