在锂价初现(xiàn)企稳态势(shì)的微妙时(shí)点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商(shāng)如何看待？行业去(qù)库存(cún)进展又如何？

　　披露年(nián)报(bào)和一季报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作(zuò)出一系列判断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸(suān)锂价(jià)格，或(huò)将在(zài)15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一季(jì)报显示，库存(cún)“水位”已经(jīng)显著降低，压(yā)力(lì)已(yǐ)并不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商(shāng)们近期去(qù)库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高(gāo)科(kē)方面看(kàn)来，储能行(xíng)业(yè)今(jīn)年上(shàng)升空间预计将高于动力电池。换(huàn)言之(zhī)，从增速方面看，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材(cái)料，碳酸(suān)锂价格(gé)大(dà)起大(dà)落在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个(gè)小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这(zhè)也在(zài)一定程度上反映(yìng)了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游(yóu)带来的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连(lián)跌(diē)52天。而且在(zài)此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经连续(xù)两日上涨，两(liǎng)日(rì)内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋势(shì)明显。

　　锂(lǐ)价在什么区(qū)间较为合(hé)理(lǐ)，国(guó)轩高科方面也给出自己研(yán)判。王(wáng)启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过一(yī)季度观(guān)察来看，新(xīn)能源行业(yè)处于稳定(dìng)增长阶(jiē)段，储(chǔ)能行业在一季度(dù)是处于(yú)投(tóu)标、招标的阶段，第(dì)三季度将迎来大规(guī)模交付，而储能大规模交(jiāo)付会(huì)带来产能(néng)复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维(wéi)持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池厂商(shāng)的毛利率提升已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面(miàn)来看，国轩高科在一(yī)季(jì)度达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实际上，同样的情况也发生在宁(níng)德时代(dài)与亿纬锂能(néng)身(shēn兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗)上(shàng)，其中宁德(dé)时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全年(nián)水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能(néng)则(zé)不如前(qián)两者明(míng)显，但也提(tí)升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认为，在(zài)碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经(jīng)过一季度之(zhī)后，我们依然(rán)判断今年(nián)新能源汽(qì)车(chē)应该(gāi)在(zài)900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科(kē)也(yě)正在加速产能扩(kuò)张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜(yí)春基地(dì)10GWh动(dòng)力电池(chí)项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极(jí)材料项目、桐(tóng)城基(jī)地年产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多个(gè)项目相继投产。据(jù)规划，国轩高科(kē)2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一(yī)季报(bào)显示，其截至(zhì)报告期末其存货余额(é)为(wèi)65.98亿元，较去年(nián)底(dǐ)的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度(dù)末，存(cún)货(huò)占(zhàn)总资产比例(lì)为8.38％。在去(qù)年底(dǐ)，这一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实(shí)际上，从行(xíng)业整体状况(kuàng)看，国轩高科存(cún)货(huò)水平保持了较(jiào)低(dī)位置(zhì)。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也(yě)表示，由于(yú)公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材(cái)料有自产能力，因此(cǐ)其外购仅补(bǔ)充自产不足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映了(le)行业整体(tǐ)状况，不少电(diàn)池厂商存货余(yú)额均在下降。其(qí)中宁(níng)德时(shí)代一季度(dù)报告显示，其库存金(jīn)额已从年(nián)初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能(néng)一季报(bào)也显示，其存货金额从去(qù)年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存(cún)较低的电池(chí)厂商提到，库存(cún)已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一(yī)份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材(cái)料均维(wéi)持极低库存(cún)，电(diàn)池本(běn)身(shēn)库存不足1个(gè)月；另外在中游材料方面，正极和电解(jiě)液库存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一个月时间(jiān)，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低(dī)，基本保持7天(tiān)的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去(qù)库存的(de)过(guò)程中，国(guó)轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步(bù)伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地(dì)化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司(sī)海外销售收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前(qián)市场普遍预(yù)计(jì)，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出(chū兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗)货(huò)增长。近(jìn)日，宁(níng)德时代也作出判断认为，储能(néng)方(fāng)面今年预(yù)计增(zēng)速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这一观点(diǎn)。他预计(jì)，储能行业今(jīn)年上升空间预(yù)计会高于动力电池，其中国外家(jiā)储市场需(xū)求预计会在(zài)下半年(nián)放量，而(ér)国内(nèi)大储(chǔ)市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始(shǐ)将进入交付阶段，目前(qián)相关产品(pǐn)供(gōng)不(bù)应求。

　　从国轩高科(kē)披(pī)露(lù)的年报(bào)数据显示(shì)，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算(suàn)，储能(néng)业务已经占(zhàn)到(dào)其总营收的(de)15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储(chǔ)能行(xíng)业的空间比动力电池(chí)上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供应(yīng)量的(de)领域，不(bù)存(cún)在需求疲(pí)软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家(jiā)储环节，兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗因为涉及(jí)到用电(diàn)需求，每年(nián)到了(le)第二季(jì)度开(kāi)始后才爆发。而在大储环节，国内下(xià)游招标(biāo)、立(lì)项都在(zài)一季度，真正出货(huò)是在二季度(dù)以后，目前订单(dān)状况(kuàng)看(kàn)来是(shì)供不应(yīng)求(qiú)。此外，海(hǎi)外的(de)客户(hù)也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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