财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是(shì)挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融(róng)等板块(kuài)首先迎来(lái)了(le)基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了(le)连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内高点已经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从(cóng)近一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流的(de)纪(jì)要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不(bù)争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带(dài)来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延(yán)续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的(de)概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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