昨夜，美国银行股持续暴跌，内外盘商(shāng)品期货全(quán)线下跌(diē)。

　　当(dāng)地时间(jiān)周二，美股三大指数(shù)集体低开，道指(zhǐ)跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数(shù)跌(diē)0.37％。

　　美国地区性银行股又崩了，第一(yī)共和(hé)银(yín)行(xíng)股(gǔ)价(jià)重挫，盘(pán)中一度跌近(jìn)30％，尾盘跌幅扩大(dà)至50％，续刷历史新低。硅(guī)谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行(xíng)跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银(yín)行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）跌约(yuē)5.6％，齐昂银(yín)行（ZION）跌(diē)超5.4％。

　　由于美国地区性银行股再次(cì)大跌，导致美国国债(zhài)价格飙升(shēng)，短期市场利率大幅下跌，债券(quàn)交易员不再完(wán)全押注美(měi)联(lián)储(chǔ)会再(zài)加息25个(gè)基点。6月的美联储利率掉期合(hé)约(yuē)目前反映出，央行基准(zhǔn)利率仅比当前有效联邦基金利率高出20个基点，这暗(àn)示(shì)未(wèi)来(lái)两次FOMC会议(yì)中有一次加息的可能(néng)性约(yuē)为(wèi)80％。而本(běn)周早些时(shí)候，交易(yì)员认为美联储在5月份加(jiā)息几乎是肯(kěn)定的，且(qiě)6月份(fèn)有(yǒu)可能(néng)进一步加息。除了大幅降低加(jiā)息的可能性外，掉期交易(yì)还显示，市场对利率见顶(dǐng)后(hòu)美(měi)联(lián)储降息(xī)的押注有所增加，他们预计到年底联邦基金利率(lǜ)预计在4.3％左右。

　　商品方面，美股时段，新加坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期货05合(hé)约(yuē)跌破(pò)100美元/吨，日内(nèi)跌幅近4％，为去年(nián)12月以来首次。WTI原油日内(nèi)走低2％，报77.07美元/桶；布(bù)伦特原油跌1.96％，报80.80美(měi)元/桶(tǒng)。

　　内盘方(fāng)面，截至昨日23时收盘(pán)，国(guó)内期(qī)货主力(lì)合(hé)约几乎全线下跌。玻璃、焦(jiāo)煤(méi)、菜油、PTA、燃料油跌超2％，焦炭(tàn)、铁(tiě)矿(kuàng)石跌近2％。涨幅方(fāng)面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收(shōu)盘，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特6月原油(yóu)期(qī)货(huò)收跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘(pán)有色金属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦(lún)铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦(lún)镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深(shēn)夜，白宫发布声明称，美国总统拜登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称：众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务(wù)上限(xiàn)问题。

　　上(shàng)周，麦(mài)卡锡公布了(le)一项将债务(wù)上限问题和(hé)削(xuē)减支出捆绑(bǎng)的计划，要将(jiāng)债务上(shàng)限上调1.5万亿美元，但(dàn)同时还要削减4.5万亿(yì)美(měi)元的政府支出。

　　同在(zài)周(zhōu)二(èr)，美国财(cái)政部(bù)长耶伦警告(gào)称，如果美国(guó)国会(huì)不提高(gāo)政府的债务上(shàng)限，由此产生的债(zhài)务违约将在美(měi)国(guó)引发一场(chǎng)“经(jīng)济(jì)灾难(nán)”，使未来几年的利(lì)率上升。

　　耶伦(lún)当天表示(shì)，债(zhài)务违约(yuē)将导致(zhì)失(shī)业率上升，同时(shí)使美国家庭(tíng)在抵押贷(dài)款、汽车贷款(kuǎn)和信(xìn)用卡上的支出增加。耶伦称，提(tí)高或暂停31.4万亿美元的债务上限(xiàn)是国会的(de)一项“基(jī)本责(zé)任”，如果违约将产生(shēng)一场经济和金融灾难，使借贷成(chéng)本永久提高，增加未来的投(tóu)资成本(běn)。如(rú)果不(bù)提高(gāo)债务上限，美国(guó)企业将面临信贷市场的恶化，政府将(jiāng)可能无法向军人家庭和依赖(lài)社(shè)会保障的老年人发(fā)放款(kuǎn)项。

　　拜登正式宣布竞(jìng)选(xuǎn)连(lián)任美国总统

　　北京时(shí)间4月25日(rì)傍晚，美(měi)国总(zǒng)统拜登正式(shì)宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的连任(rèn)竞选。法新(xīn)社称，拜登(dēng)将“以创(chuàng)纪录(lù)的80岁(suì)高龄”投入到一(yī)场新的激(jī)烈竞选中。

　　拜(bài)登在推(tuī)特上写道：“每一(yī)代人都要经(jīng)历为了民主挺身而(ér)出的时刻(kè)，为了(le)他们的(de)基本自由挺(tǐng)身(shēn)而出。我(wǒ)相(xiāng)信(xìn)这是我们的时刻。这就是我竞选(xuǎn)连任美国总统的原因。加入我们，让我(wǒ)们完成这项任(rèn)务(wù)。”拜登还附上了一段视(shì)频。

　　法新(xīn)社分析(xī)称，目前拜登在民主党内(nèi)部没有真正的挑战者，但(dàn)他的年龄可能受到“持(chí)续而激烈”的审视。拜登已经80岁，到第二任期(qī)结束时(shí)，这位资深民主党人将年满86岁。

　　美(měi)国(guó)全国广(guǎng)播(bō)公司(sī)（NBC）上周(zhōu)末发布的(de)一项民(mín)调(diào)显示(shì)，70％的美国(guó)人衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗包括51％的民主党人，认为(wèi)拜(bài)登不(bù)应该参选。不(bù)支持他参选的人(rén)中，69％的人认(rèn)为年龄是(shì)一个主要或(huò)次要原因(yīn)。

　　国内期交所公布劳动节期间风控工作(zuò)安排

　　昨日(rì)，国(guó)内各(gè)家期货交易所公布劳(láo)动节(jié)期间有关工作安排，调整相关(guān)期货合约涨跌停板幅度和交易保证(zhèng)金水平。

　　上期所(suǒ)通知称，自4月(yuè)27日起(qǐ)第一(yī)个未出现单边市(shì)的交(jiāo)易日收盘结算时，铜、铝、锌(xīn)、铅期货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金比例调(diào)整(zhěng)为(wèi)11％，涨跌停板幅(fú)度调整为9％；不锈(xiù)钢(gāng)、纸浆期(qī)货合约的(de)交易保(bǎo)证金比例调整为(wèi)12％，涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为10％；白银期货(huò)合约的交易保证金比例调(diào)整为13％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调整为11％；镍、石油(yóu)沥青期货合约的(de)交易保证金比例调整为14％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为12％；锡(xī)期(qī)货合约的交易(yì)保证金比例调整为16％，涨跌停板幅度调整为14％。5月4日交易后，自第一(yī)个未出现单边市的(de)交易日收盘结算时(shí)，黄金期(qī)货合约的交易保证金比(bǐ)例(lì)调(diào)整为9％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为7％；其他(tā)品种期(qī)货合约(yuē)的(de)交易保证金(jīn)比例(lì)和涨跌停(tíng)板幅度恢复至原有水平。

　　上期能(néng)源方面，自4月27日起第一个(gè)未出现(xiàn)单边(biān)市的交易(yì)日(rì)收(shōu)盘(pán)结算(suàn)时(shí)，国际铜期货合约的交易保证金比(bǐ)例调(diào)整(zhěng)为(wèi)11％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为9％；低硫燃(rán)料油(yóu)期货合约的交易保证金比例调整为14％，涨跌(diē)停板幅度调整为(wèi)12％。5月(yuè)4日(rì)交易(yì)后，自第一个未出现单(dān)边市的交易日收盘结算(suàn)时，所有品种期(qī)货合(hé)约(yuē)的交易保证(zhèng)金比例(lì)和涨跌停板幅度恢复至原有水平。

　　郑商所(suǒ)方面，自(zì)4月(yuè)27日结算时起(qǐ)，菜粕、菜(cài)油(yóu)、玻璃、纯碱期货合约的(de)交易(yì)保(bǎo)证金标(biāo)准调整为10％，涨跌(diē)停板幅度调整为9％，其(qí)中纯碱2305合约(yuē)的交易保证金标准仍为(wèi)12％；白糖、棉花、棉纱、花(huā)生、PTA、甲(jiǎ)醇、尿素、短纤期(qī)货合约的(de)交易保证金标准调(diào)整为9％，涨跌停板幅度(dù)调整为8％，其中PTA2305合约的交易保证金标准仍为13％。5月4日(rì)恢复交易后，自品种持仓量最大的(de)合(hé)约未(wèi)出(chū)现涨(zhǎng)跌(diē)停板单边市的第一个交易日结算时起(qǐ)，上述品(pǐn)种期货合约的交易保证金标准和(hé)涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)恢复至调(diào)整前水平(píng)。

　　大商所(suǒ)通知称(chēng)，自4月(yuè)27日结算时起(qǐ)，豆粕、豆油(yóu)、聚乙(yǐ)烯、聚丙烯(xī)和聚(jù)氯乙烯(xī)期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停板幅度调整为7％，交易保证金水平调整(zhěng)为8％；棕(zōng)榈油、乙二醇、苯乙烯和液化(huà)石油气期货合约涨(zhǎng)跌(diē)停板(bǎn)幅(fú)度调整为8％，交易保证(zhèng)金(jīn)水平调整为9％；其他(tā)期(qī)货合(hé)约涨跌停板(bǎn)幅度和交易保证金水(shuǐ)平(píng)维持不变。5月(yuè)4日恢复(fù)交易后，在各期货持仓量最大的合约未(wèi)出(chū)现涨跌停板单边无连续报价的第一个交易(yì)日结(jié)算时起，黄大豆1号(hào)、黄大豆2号、玉(yù)米和鸡蛋期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整为6％，套(tào)期(qī)保值(zhí)交易(yì)保证金(jīn)水平调整为(wèi)7％，投机交易保证金水平调(diào)整为8％；豆(dòu)粕、豆油(yóu)、棕(zōng)榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯(lǜ)乙烯、乙二醇、苯(běn)乙烯(xī)和液化石(shí)油气期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证金(jīn)水平恢复至节前标(biāo)准；其他期(qī)货合约涨跌停板幅度和交易保证(zhèng)金水平维持不变。

　　中金所公告(gào)称，自4月27日结算时起(qǐ)，沪深300、上证50、中(zhōng)证500股(gǔ)指期货各(gè)合约(yuē)的交易保(bǎo)证金标准分别调(diào)整为13％、13％、15％。5月4日(rì)交易后，自相关品(pǐn)种持仓量最大的(de)合约未出现单(dān)边市的第(dì)一(yī)个(gè)交易日结算时起，沪(hù)深300、上(shàng)证50、中证500、中证1000股指期(qī)货各合约的交易保证(zhèng)金标准调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股指期权各合约的保证金调整系数(shù)根据(jù)相应股指期货的交易保(bǎo)证金标准进行调(diào)整。

　　广期所公告称，自4月27日(rì)结算(suàn)时起，工(gōng)业(yè)硅期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准调整为9％和11％。5月4日恢复交易后，在工业硅品种持仓量最大的合(hé)约(yuē)未出现(xiàn)涨跌停板单边(biān)无连(lián)续报价(jià)的第一个(gè)交易(yì)日(rì)结算时起(qǐ)，工业(yè)硅期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)和交易保证金标准调整为7％和(hé)9％。

　　供强(qiáng)需弱，生猪期价大跌

　　昨日，生猪期(qī)现(xiàn)货价格走势背(bèi)离，期(qī)货主力LH2307合约收盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价格(gé)继续上涨，截至(zhì)4月25日，全国(guó)均(jūn)价15.24元/公斤，环比(bǐ)上涨(zhǎng)0.3元/公斤。

　　齐盛期货(huò)分析师孙一鸣表示，近期生猪(zhū)现货偏强的主要原(yuán)因有四点：一是(shì)短期二次(cì)育肥(féi)造成货源有(yǒu)所(suǒ)收紧；二是来自政策面的支撑；三是近期降(jiàng)雨导致调运不便；四是(shì)“五一”假期需(xū)求支撑(chēng)。不(bù)过，盘面主要以预期(qī)为主，昨日盘面下跌的主要逻辑(jí)依(yī)旧在于产业基本面(miàn)偏弱的事实。

　　“4月中(zhōng)旬，多(duō)地猪价‘破7’，猪价阶(jiē)段(duàn)性触底。中小养户(hù)惜售推涨情绪较浓，且南北部(bù)分区域(yù)二次育肥采购量增加，政策消息稳市信号相对强烈(liè)，期现货价格同(tóng)时上(shàng)涨。然而，生猪(zhū)期货2307、2309合约虽有乐(lè)观预期，但已注(zhù)入升水，反弹至养殖成(chéng)本附近明显承压。同时，套(tào)保资(zī)金(jīn)介入。因此周二期货(huò)盘面减仓大跌。”华联(lián)期货生(shēng)猪分(fēn)析师(shī)蒋琴说。

　　从供应端来看(kàn)，截至3月(yuè)末，全国能繁母(mǔ)猪(zhū)存(cún)栏(lán)相当于(yú)正常(cháng)保有(yǒu)量的105％，一季度猪肉产(chǎn)量1590万吨，同比增长1.9％。孙一(yī)鸣分析称(chēng)，能繁母(mǔ)猪存栏以及生猪存栏依(yī)旧处于高位，意(yì)味(wèi)着(zhe)今年一(yī)季度(dù)去产(chǎn)能(néng)不及预期，供应偏宽松是事实。从目(mù)前的存栏以及屠(tú)宰企业库存来看，今年下半年市场不会出现生猪货源紧张或猪肉紧张的状态，供应(yīng)宽松大概率延长至(zhì)今年下半(bàn)年。

　　格林大华期货生猪分(fēn)析师张晓(xiǎo)君介绍，从(cóng)月(yuè)度初生仔猪来看，农业部监测(cè)数据显示，去(qù)年9月到(dào)今年2月全国新生仔猪数量各(gè)月环比增(zēng)幅逐月(yuè)增加，至少(shǎo)对应到(dào)今年7月生猪出栏供给(gěi)相对充足。从出栏(lán)体重来看(kàn)，当前生猪(zhū)出栏均重仍接近(jìn)123公斤(jīn)，同(tóng)比去年增加约3％，预(yù)计(jì)二(èr)育猪源仍将支撑(chēng)出栏体重。

　　值(zhí)得一提的是，目前生猪养(yǎng)殖(zhí)逐(zhú)步向规模化(huà)、集团(tuán)化方向发展，而且规模化占比(bǐ)得到明显提升(shēng)。蒋琴表示，今(jīn)年猪场中大猪存栏量明显(xiǎn)高于(yú)去(qù)年同期，产能较为充(chōng)裕。同时，2023年中央一号文件将“稳(wěn)定生猪基础产能”目标细化为“强化(huà)以能繁母猪为主(zhǔ)的生猪产能调控”，将(jiāng)全(quán)国能(néng)繁母猪(zhū)数量稳定在4100万头的正(zhèng)常保有量，可见国家(jiā)稳猪价的决心。

　　“此外，从冻品库(kù)存(cún)来看，随着屠宰(zǎi)场持续(xù)入冻，冻品(pǐn)库存(cún)持续攀升。卓创资讯数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)4月20日，全国冻(dòng)品库容率为31.9％，明显高于去年最高点28.24％。当(dāng)前(qián)冻鲜价差倒挂(guà)，冻(dòng)品销售不畅，待冻(dòng)鲜价差恢复，冻品持续(xù)出库，目前冻品的高(gāo)库存水平(píng)将抑制猪价上涨空衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗间。”张晓君说。

　　“虽然今(jīn)年生猪消费总结为持续向好发(fā)展态势，政策引导及市(shì)场预期向好(hǎo)，加上(shàng)居民收(shōu)入增加、消(xiāo)费(fèi)意(yì)愿增强等(děng)利好因素，都是(shì)猪肉(ròu)消费(fèi)的助力。但是(shì)，实际需求却一(yī)直不温不火。目前看，今年(nián)生猪的需求(qiú)大概(gài)率将回归到正(zhèng)常年份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表示(shì)，此次(cì)需求好转主(zhǔ)要在于冻品入库以(yǐ)及二育支撑，终端(duān)需求无实质(zhì)性好转。目前“五(wǔ)一”备货基(jī)本(běn)收尾，从走(zǒu)量(liàng)看并未出现(xiàn)明(míng)显提升，随着二季度气温升(shēng)高，需求逐步降(jiàng)低，预计需求再(zài)次回归至低(dī)迷状态。4月底到5月(yuè)预计集团(tuán)企业出栏计划或继(jì)续增(zēng)加，市场整体(tǐ)处于供大(dà)于求状态，现货价格(gé)“五一(yī)”后(hòu)或继续(xù)回落为主，盘面升水状态(tài)下短期缺乏上涨支撑。

　　在张晓君看来，生猪整体供给相对充足，限制(zhì)猪价(jià)大幅上涨(zhǎng)。短期来(lái)看，“五一”小长假前，终端备货启动，集团场缩量挺价，支撑猪(zhū)价短线反(fǎn)弹。然而(ér)，假(jiǎ)期效应过后，市场情绪(xù)逐(zhú)渐(jiàn)褪去，猪价(jià)将重回供需基本面。当前距“五一”小(xiǎo)长假(jiǎ)仅剩3个交易日(rì)，期货盘面资金已经提(tí)前(qián)反映了(le)市(shì)场情绪(xù)。建议投(tóu)资者控制仓位，防(fáng)范假(jiǎ)期风险。

　　蒋琴认(rèn)为，综合来看(kàn)，猪价颓势不改，大概(gài)率仍(réng)将保(bǎo)持低(dī)位盘整运行状态。不(bù)过，市场预(yù)期二季(jì)度二(èr)次育肥缓慢入场，行情或好于(yú)一季度。按照官方(fāng)能(néng)繁存栏数据推算，今(jīn)年3到10月，生(shēng)猪理论出栏量处于逐步增加(jiā)的(de)阶段，并于10月份达到理论出栏(lán)峰值(zhí)，11月生猪理论出栏量(liàng)大概(gài)率(lǜ)环比下(xià)降。而(ér)11月(yuè)份正值猪(zhū)肉消费(fèi)旺(wàng)季，供(gōng)减(jiǎn)需增(zēng)预期(qī)下，相对支撑当期(qī)生猪价格，故目(mù)前盘面11月价格相对坚(jiān)挺。不过在(zài)国家(jiā)良好调控(kòng)之(zhī)下，能繁(fán)母猪(zhū)产能并(bìng)未过度去化(huà)，生(shēng)猪(zhū)存出栏量保(bǎo)持稳定，猪(zhū)价不具备持(chí)续大幅(fú)上涨的(de)基础(chǔ)条件。在国(guó)家政(zhèng)策端稳定猪(zhū)价意愿强烈的背(bèi)景下，期价上(shàng)行压(yā)力(lì)恐加大，追涨风(fēng)险积聚，操作上，建议养殖(zhí)端锚定成本，择机卖出套保锁定利润为(wèi)主。

　　棕榈油长期(qī)需求(qiú)不容乐观

　　昨日(rì)，马(mǎ)来西(xī)亚BMD毛棕榈油期(qī)货盘中大幅(fú)下跌(diē)，连续第三个交易日(rì)下滑(huá)，并触及(jí)约一个月低(dī)点(diǎn)。

　　“近期棕榈(lǘ)油行情变(biàn)化多集中在需求端(duān)的扰动，一(yī)方面(miàn)，印度洗船(chuán)事件为盘面带来了压力；另一方面，市(shì)场(chǎng)对于第二波新冠疫情可(kě)能(néng)到来从而降低国内需求的担忧则(zé)进一步加速了(le)盘面下(xià)滑(huá)。”国联(lián)期货(huò)农(nóng)产品事业部分析师姜颖告诉期货日报(bào)记者，根据新加(jiā)坡、日本等海外经(jīng)验，第二波疫情的(de)波及(jí)范围预(yù)计很大概率将小(xiǎo)于第(dì)一波，短(duǎn)期情绪释放后，棕榈油将回归基(jī)本面。从相关因素的(de)梳理来看，目前处于短多长空的局(jú)面。

　　据国海(hǎi)良时(shí)期货(huò)油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师孙啸介绍，开斋节后市(shì)场延续了产(chǎn)地未来供(gōng)需转宽(kuān)松的交易(yì)逻(luó)辑。马来西(xī)亚午市24℃棕榈油(yóu)5、6、7月船期现货报(bào)价(jià)分(fēn)别为995美(měi)元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整体相比上一个交易(yì)日均有20美元/吨(dūn)左右的下跌。巨大的back结构(gòu)也显示出市场对(duì)东(dōng)南亚地区(qū)棕(zōng)榈油食用需求转入淡季以及印尼(ní)可能(néng)放松(sōng)DMO出口限制(zhì)的(de)担(dān)忧(yōu)。产地供需偏宽松的预期在印尼GAPKI公布2月份产量后得到强化。数(shù)据显示，印尼2月份棕榈油产量高达425.2万吨，为历史同期最高水平，仅环(huán)比(bǐ)1月微降0.9万(wàn)吨(dūn)，降幅远(yuǎn)低于平均季节性(xìng)减(jiǎn)量(liàng)。目前产地(dì)已步入增(zēng)产季，在马(mǎ)来西亚摆(bǎi)脱洪水(shuǐ)扰动后，产区(qū)未来整体产量(liàng)可能非常(cháng)可观。

　　“3月份马来(lái)西(xī)亚出(chū)口(kǒu)大增(zēng)，库(kù)存(cún)超(chāo)预期下降至167万吨，不过(guò)，4月份马来西(xī)亚(yà)出口骤(zhòu)降(jiàng)，斋月节备货(huò)结(jié)束、主要进口国植物油供应充足(zú)，印度3月(yuè)棕榈(lǘ)油库存(cún)仍有59万吨，植(zhí)物油(yóu)库存则继续增高至(zhì)345万吨，充足的库(kù)存和竞争油脂(zhī)的影响(xiǎng)或(huò)将(jiāng)冲击印(yìn)度对棕(zōng)榈油(yóu)进口(kǒu)。”徽商(shāng)期货油脂油料分(fēn)析师(shī)郭文伟表示(shì)，检验机构AmSpec数据显示(shì)，马(mǎ)来西亚4月1—25日棕榈油出口量(liàng)为92.7万吨(dūn)，环(huán)比下(xià)降18.4％。然而棕榈油已(yǐ)经(jīng)步入(rù)季节(jié)性增(zēng)产周期(qī)，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马来西亚棕榈油(yóu)产量环比增加22.5％，产需结构呈宽松趋势。不(bù)过，4月份处在复产初期，且今年(nián)4月份工作(zuò)日较少(shǎo)，产量(liàng)预计在(zài)150万吨以下，4月底马来西亚棕(zōng)榈油库存预计(jì)开始小幅度累库，且随着复产利多增强和出口(kǒu)前景不佳持续，后期马棕(zōng)继续面临累库压力(lì)，棕榈(lǘ)油行情(qíng)或维持承压回调走势。

　　需(xū)求方面，孙啸称(chēng)，印度SEA数据显示，3月份(fèn)印度食用油进口113.56万吨，处于季节性中性(xìng)位(wèi)置，其中(zhōng)棕榈油进口量高达72.8万(wàn)吨，占比突出(chū)。但是其国内食用油峰值库存问(wèn)题仍未解决。截至3月末，其(qí)食用油总库存依旧在344.7万吨，未(wèi)见(jiàn)回落(luò)。根据目前已经走(zǒu)负的国(guó)际豆(dòu)棕差，预计4—6月国际棕(zōng)榈油进(jìn)口需求大(dà)概率出现萎缩。

　　此外，国内(nèi)方面，郭文伟(wěi)表示，国内(nèi)棕榈油(yóu)近(jìn)月进口严重倒挂，远月有所修复，近(jìn)月进口(kǒu)偏低，远月(yuè)买(mǎi)船有所(suǒ)增加。海关数据显示(shì)，3月进(jìn)口39万吨(dūn)，国内(nèi)棕榈油4—6月进口(kǒu)量预估(gū)分别在35万、45万、40万吨(dūn)。目(mù)前国内棕榈油港口(kǒu)库存仍处在历史同期(qī)高点，截至4月25日，库存(cún)为85万吨，连续4周下降，随着气温升高(gāo)及棕榈油消(xiāo)费进一步好(hǎo)转，需(xū)求有望(wàng)回升(shēng)，国(guó)内棕(zōng)榈油继续呈现(xiàn)去库走势。

　　展望后市，孙啸认为，短期连盘棕榈油仍将(jiāng)随(suí)油脂整体弱势运行，有下破可(kě)能。5月份东南亚天气值得关注，目(mù)前(qián)已有少雨(yǔ)迹(jì)象，泰国最为明显，印(yìn)尼次(cì)之(zhī)。如(rú)果出现持续(xù)干(gàn)燥天气(qì)，产区增产节奏将被打破(pò)，届时，棕榈油有望相(xiāng)对抗跌。

　　不过，在姜颖看来，短(duǎn)期棕榈油(yóu)尚存利(lì)多(duō)因素(sù)支撑。国(guó)内贸易商进口利润深度亏损，5月(yuè)船期频(pín)现洗船，进(jìn)口到(dào)港数量将明显减少。在(zài)此基础上(shàng)，随着天气升温，棕(zōng)榈油(yóu)消费季(jì)节性(xìng)回暖。第二轮疫情虽可能有影响，但(d衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗àn)无法改(gǎi)变(biàn)消费逐步恢复的(de)大(dà)势，国内库(kù)存短期内仍(réng)可(kě)能加(jiā)速去化。长(zhǎng)期(qī)市场(chǎng)对于未来供应(yīng)充裕的预(yù)期基本一致。天气情况有所好转(zhuǎn)，马来西亚(yà)与印尼(ní)步(bù)入(rù)增产周期，供(gōng)应(yīng)增(zēng)加而出口需(xū)求较(jiào)差，未来产(chǎn)地存在累库预期。与此同时，国际豆(dòu)粽FOB价差处于历史极低(dī)负值，棕榈油价格丧(sàng)失竞争(zhēng)优势，在豆油、菜油(yóu)未来(lái)存在集中供应压力的(de)情况下，棕榈油长期需求不容(róng)乐观。

　　“综(zōng)合来看，短期利多因素对(duì)盘面有(yǒu)一(yī)定(dìng)支撑(chēng)，价格或以(yǐ)区间(jiān)调整为主。长(zhǎng)期来(lái)看，棕榈油将逐(zhú)渐演(yǎn)变为(wèi)供(gōng)强需弱格局，叠加全球(qiú)宏(hóng)观(guān)经(jīng)济环境偏弱，价格重心或逐步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗