财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工智(zhì)能受难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类第(dì)四(sì)次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次(cì)全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个(gè)股批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者(zhě)体验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ru螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭24px;'>螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭ì)银先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也(yě)是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货(huò)币政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的(de)态(tài)势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注(zhù)受益“一带(dài)一(yī)路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士(s螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭hì)表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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