5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反转一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资(zī)的(de)工具特征(zhēng)，市场资金借(jiè)道(dào)股票ETF净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为(wèi)值得注意是，随着(zhe)近段时间沪(hù)深300、上证50等各大主流指数回调，200mm是多少米，2000mm是多少米股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买”的趋(qū)势(shì)，自4月17日以来，股票(piào)ETF市(shì)场已经连(lián)续18个(gè)交易日出现资金净(jìng)流(liú)入(rù)，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较(jiào)大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF受(shòu)到资金(jīn)青睐(lài)。其(qí)中，全市场30只跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过226亿(yì)元(yuán)；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资(zī)金(jīn)净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金(jīn)流出方面(miàn)，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵营，部(bù)分(fēn)投(tóu)资者(zhě)短期获利(lì)止(zhǐ)盈效(xiào)应(yīng)明显(xiǎn)。除此之外，新(xīn)能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前(qián)列。

　　连续(xù)18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反(fǎn)转，早(zǎo)盘(pán)上(shàng)证指数一度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金融板块(kuài)集体发力(lì)下，沪(hù)指重返(fǎn)3300点上方(fāng)。

　　作(zuò)为(wèi)逆势抄底工具，投资者(zhě)再次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证(zhèng)券基金研究(jiū)中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统(tǒng)计(jì)A股(gǔ)股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规(guī)模(mó)1.32万亿元，单日(rì)资金净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为(wèi)值得关注(zhù)的是，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期间，全(quán)市场(chǎng)股票ETF已经连续(xù)18个交易日资金净流(liú)入，合(hé)计资金净(jìng)流入高(gāo)达969亿元，其中，4月(yuè)24日(rì)及5月10日的(de)单日资金净流(liú)入(rù)更是超过百亿(yì)元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的ETF品种成(chéng)为市场(chǎng)资金抄底的主要选择标的。Wind数(shù)据(jù)显示，自4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别“吸(xī)金(jīn)”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是(shì)最(zuì)近一个月左右时(shí)间(jiān)，全市场仅有的两只“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的(de)资金(jīn)净流入(rù)，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净(jìng)流入也均在(zài)40亿(yì)元之(zhī)上。

　　而从大的指数类(lèi)别上看，全(quán)市场30只跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的(de)ETF及增强(qiáng)ETF合(hé)计资金净流入也(yě)超过百亿，全市场40只跟(gēn)踪(zōng)创业板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，包(bāo)括科(kē)创(chuàng)板(bǎn)、半(bàn)导(dǎo)体在内(nèi)的几(jǐ)大宽基(jī)及行业(yè)指数(shù)前(qián)期跌幅(fú)较大，估值回落不少，加上未(wèi)来看(kàn)好其成长性，是(shì)市场资金抄底的主要(yào)原因。

　　南方科技创新(xīn)基金(jīn)经理王博就表示，我国经(jīng)济(jì)正在(zài)由“投资(zī)拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科技(jì)行(xíng)业也将迎来更(gèng)广阔的投资机遇(yù)。具体(tǐ)板块上，他(tā)继(jì)续看(kàn)好新能源(yuán)、光伏和半导体等(děng)新兴产业(yè)的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系(xì)持续建立完善，国内能源革命正在深度推进，海外储(chǔ)能市场也逐步打开，未来十年(nián)新能源(yuán)产业(yè)有望迸发出更强的活力，通过技术革新带来的(de)新领域开(kāi)拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经(jīng)过了三年(nián)的估值回归(guī)，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持(chí)有可以享(xiǎng)受行业和公司的(de)长期成长。”华南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　国泰科创板基(jī)金(jīn)经理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及(jí)对未(wèi)来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴(wú)振(zhèn)华认为，从2021年三季度开始，半导(dǎo)体板块已经(jīng)历了将近两年的去库(kù)存，目前已经处于低位区间，且有望在触底(dǐ)后开启新一轮(lún)上行(xíng)周期。

　　证券类(lèi)、新能(néng)源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基(jī)金经理(lǐ)看法(fǎ)分歧(qí)

　　从资金净流出情况看，5月初(chū)，在“中特股”概念(niàn)带动下，有过一波表(biǎo)现的证券类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)阵(zhèn)营，投资者获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日(rì)至5月15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流(liú)出(chū)资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也(yě)分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金(jīn)“用脚投票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出(chū)，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超(chāo)过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博弈(yì)反映出市(shì)场的分歧，基金经理对新能源后市也(yě)持不一(yī)样(yàng)的(de)看法。

　　“‘量价(jià)齐升(shēng)’是过去几年催(cuī)生新能源牛市的最大逻辑(jí)，但从(cóng)今年开(kāi)始，光伏行(xíng)业随(suí)着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供(gōng)需格(gé)局有(yǒu)所恶化。加上今年资本市场呈现出存量博弈的特征，新能源行业只有(yǒu)在(zài)基本(běn)面比此前更好的情况下，才能吸引吸引(yǐn)足够(gòu)多的(de)增(zēng)量资(zī)金，否则就会导致(zhì)整体(tǐ)板块从高位回调。”上海一位基(jī)金(jīn)经理如此解(jiě)释(shì)今年新能源板块表(biǎo)现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能源(yuán)目前面临的问题只是(shì)阶段性问题。在他(tā)看来，光伏行业(yè)当下只是阶段(duàn)性过(guò)剩，目前光伏的渗(shèn)透率只(zhǐ)有个位数，未(wèi)来还是会(huì)有很好的(de)增长空(kōng)间。此外，新能源车板块从(cóng)2021年的10月开始(shǐ)调整，距今也差(chà)不多一(yī)年半时(shí)间，很(hěn)多龙头股估值已经回(huí)落不少，尽管(guǎn)未来新(xīn)能源(yuán)车板块增速不(bù)会像过去几年那样快，但仍然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需要(yào)等(děng)待市场出现如下几个特征：一(yī)是(shì)筹码结构出(chū)清(qīng)，估值足够(gòu)便(biàn)宜；二(èr)是(shì)增量资(zī)金进场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上述基(jī)金(jīn)经理表示(shì)，他(tā)也同时提醒，新能源(yuán)板块(kuài)或许很难再有(yǒu)过(guò)去那几(jǐ)年的大(dà)级(jí)别的系统性机会，更多将是优(yōu)选(xuǎn)个股(gǔ)的结构(gòu)性行情(qíng)。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐观认(rèn)为，新能(néng)源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程中，整个新能源行(xíng)业的发展趋势(shì)、竞争格局(jú)和(hé)技术进步都(dōu)在以一种(zhǒng)非(fēi)常(cháng)理想甚(shèn)至超(chāo)预期的速(sù)度(dù)发展(zhǎn)，因(yīn)此该板块至今为止的(de)估值水平具(jù)有较(jiào)为突出的吸(xī)引力。”王浩说(shuō)。

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