5月15日，A股市(shì)场上演“V型”反转一幕(mù)，在(zài)这一关(guān)键时刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资的工具特征，市(shì)场资金借道股(gǔ)票(piào)ETF净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等(děng)各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出(chū)“越(yuè)跌(diē)越买”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资(zī)金(jīn)净流入，合计(jì)“吸金(jīn)”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金(jīn)青睐。其中，全市场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其关(guān)联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资(zī)金流出方(fāng)面(miàn)，证券类ETF成为失(shī)血主力阵营(yíng)，部分投资者短期获(huò)利止盈效应(yīng)明显。除此之外，新能(néng)源(yuán)ETF、光伏ETF也在(zài)资(zī)金流出(chū)榜前列(liè)。

　　连续(xù)18个交易日净流入(rù)

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转(zhuǎn)，早盘上证指(zhǐ)数(shù)一(yī)度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金融板(bǎn)块(kuài)集(jí)体发力(lì)下(xià)，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆(nì)势抄底(dǐ)工具，投资(zī)者再次借道股票ETF“买(mǎi)买买(mǎi)”，据(jù)银河证券基金研(yán)究中(zhōng)心(xīn)数据统(tǒng)计，5月15日当(dāng)天，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模(mó)1.32万亿元，单日资金净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得(dé)关(guān)注的(de)是，4月(yuè)17日(rì)至5月15日期(qī)间，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资金净流入，合计(jì)资金净(jìng)流入(rù)高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是(shì)超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较(jiào)大的(de)ETF品种成为市场资金抄底的(de)主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金”149.43亿(yì)元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左右(yòu)时间，全市场仅有(yǒu)的两(liǎng)只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资(zī)金净流入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的指数(shù)类别(bié)上看，全市场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其关(guān)联指数的(de)ETF合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿，全市场(chǎng)40只(zhǐ)跟踪创(chuàng)业板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，包括科创(chuàng)板、半导体在内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估(gū)值(zhí)回落不少，加上未(wèi)来看好其成长性，是市场(chǎng)资金(jīn)抄底的主要原因(yīn)。

　　南方科技创新基金经理(lǐ)王(wáng)博就表示，我国经济正在(zài)由“投资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科技行(xíng)业也将(jiāng)迎来更广阔的投(tóu)资机遇(yù)。具体(tǐ)板块上，他继续看好新能(néng)源(yuán)、光伏和半导旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容体等(děng)新兴(xīng)产业的发展。“随着我国双碳体系持(chí)续建立完善(shàn)，国内能源革命正在深度(dù)推进，海(hǎi)外(wài)储能市场(chǎng)也逐步打开，未来十年新(xīn)能源产(chǎn)业有望迸(bèng)发出(chū)更强的活力(lì)，通过技术革新带来的新领域开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现(xiàn)，经(jīng)过了三年的估值(zhí)回归，很多公司的估值(zhí)与成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有可以享受行业和公司(sī)的长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价比以及(jí)对未来产业的(de)反应程(chéng)度，都是优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金(jīn)的基金经理吴(wú)振华认为(wèi)，从2021年三季度(dù)开始，半(bàn)导体板块已(yǐ)经历了将近两年的去库存(cún)，目(mù)前已经处于低位(wèi)区间，且(qiě)有望在触(chù)底(dǐ)后开(kāi)启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金(jīn)经理看(kàn)法(fǎ)分(fēn)歧

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波表现(xiàn)的证券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资者获利了(le)解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市场股票ETF资金净流(liú)出前三名(míng)。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流(liú)出资金(jīn)分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此(cǐ)之(zhī)外(wài)，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新(xīn)能源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出(chū)，富(fù)国(guó)绿电(diàn)50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出也超过2亿(yì)元。

　　资(zī)金博弈(yì)反映出(chū)市场的旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容分歧，基(jī)金(jīn)经理对新(xīn)能源后市也(yě)持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量(liàng)价(jià)齐(qí)升’是过(guò)去几年催生(shēng)新能(néng)源牛(niú)市的最大逻辑，但(dàn)从今年(nián)开始，光伏行业随着(zhe)产能的释放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行业供需格局(jú)有所恶化。加上今(jīn)年资本市场呈现出存量博弈(yì)的特(tè)征，新能(néng)源行业只有在基本面比(bǐ)此(cǐ)前更好的(de)情况下，才能吸(xī)引吸引足够多(duō)的增量资金，否则就会导致整(zhěng)体板块从高位回调(diào)。”上海一(yī)位基金经理如此解(jiě)释今年新能源板(bǎn)块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新(xīn)能源目(mù)前面临的问题(tí)只是阶(jiē)段性(xìng)问题。在他看(kàn)来，光伏行业当下只是阶段性过剩，目(mù)前(qián)光(guāng)伏的渗透率只有个位数，未(wèi)来还是会有很好的增长空间。此外，新能源(yuán)车板(bǎn)块从2021年的10月开始(shǐ)调整，距今也差(chà)不多一年半(bàn)时间，很多(duō)龙头股估值已(yǐ)经回落不少，尽管未来(lái)新能(néng)源车(chē)板块增速(sù)不会像过去几年(nián)那(nà)样快，但仍然会好于其(qí)他(tā)很(hěn)多(duō)行业。

　　“未来新(xīn)能源板块反转需(xū)要等待市场出现如下几个特征：一(yī)是筹码(mǎ)结构(gòu)出清，估(gū)值(zhí)足够便宜；二是增量资金进场；三是爆款产品(pǐn)出(chū)炉。”上述基金经(jīng)理表(biǎo)示，他也同时提醒，新能源(yuán)板块或(huò)许(xǔ)很(hěn)难再有过去那几年的大(dà)级别(bié)的系统性机会，更多将(jiāng)是优选个股的结(jié)构(gòu)性行情。

　　银华基(jī)金(jīn)经理(lǐ)王浩则乐(lè)观认为，新能源板块投资价值(zhí)正在凸显(xiǎn)。“在股(gǔ)价下(xià)跌的过程中，整个新能源行(xíng)业的发展(zhǎn)趋势、竞争(zhēng)格局和(hé)技(jì)术进步都在以一种非常理想甚(shèn)至(zhì)超预期的速(sù)度发展，因此(cǐ)该板块至今为(wèi)止的估值水平具(jù)有较为突出的吸引力。”王浩说。

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