财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者从业内获(huò)悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司(sī)调整新开发(fā)产品的定价利率，控(kòng)制(zhì)利差损，要求新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市(shì)场有(yǒu)效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集(jí)了多家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导的(de)名义，要(yào)求(qiú)公司调整产品利(lì)率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发(fā)产(chǎn)品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前(qián)监管召(zhào)集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日(rì)财(cái)联社记者曾(céng)报道，为引导磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子人身险业降低负(fù)债成本，加(jiā)强行业(yè)负债(zhài)质(zhì)量(liàng)管理，银保监会人身险部组织保险行业协会以(yǐ)及多家保险(xiǎn)公司开展调研(yán)。将重点调研(yán)普(pǔ)通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定利率和(hé)分红水平等公司负(fù)债成本情况(kuàng)，以及降(jiàng)低责(zé)任准备金(jīn)评估利率对(duì)公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定(dìng)价、存量(liàng)业务(wù)退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉(hàn)三(sān)地(dì)召开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司(sī)包括中国人(rén)寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳(yáng)光(guāng)人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保(bǎo)险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿(shòu)、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就(jiù)降低责(zé)任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年金(jīn)的责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)目前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到(dào)3％，以后再动态(tài)调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研究(jiū)后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人(rén)士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者(zhě)表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的(de)定(dìng)价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预(yù)定利(lì)率避(bì)免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表示，我(wǒ)国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其他资(zī)产(chǎn)以非(fēi)标资(zī)产为主、投资比例持续(xù)回落，股票和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长(zhǎng)端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收(shōu)类资产配(pèi)置(zhì)面临挑战(zhàn)。同时，权益(yì)市场波动率(lǜ)较大(dà)、对投资收益率影响较大(dà)。近年(nián)监管按产品类型(xíng)调(diào)整评估利率、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会召(zhào)开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低责(zé)任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非(fēi)银(yín)团(tuán)队此前曾表(biǎo)示(shì)，短期(qī)来看，引导降(jiàng)低(dī)负债成本(běn)将大幅刺(cì)激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难(nán)以避免(miǎn)。中期(qī)来看，预定利率跟(gēn)随(suí)评(píng)估利率下行，保险公司(sī)分红险(xiǎn)占比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人(rén)身险公司(sī)刚性(xìng)负债成本压力(lì)，寿险产品本身保本属性有望进(jìn)一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史(shǐ)上有过(guò)多次调整评(píng)估利率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保(bǎo)险公司(sī)为了和(hé)银行竞争，长期(qī)保险的预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险(xiǎn)保(bǎo)单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫(jiào)停(tíng)高预定利率(lǜ)产品，强制寿险(xiǎn)公(gōng)司将寿险保单的预定利率(lǜ)调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临(lín)利差损风险。1970年(nián)左右，美(měi)国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量(liàng)高(gāo)负债(zhài)成本、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下行，投资承压，据(jù)美(měi)国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共(gòng)有(yǒu)176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压(yā)力致使投资(zī)端面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团队表示，参(cān)考海外，低(dī)利率环境下，负债端主要(yào)通过(guò)调整寿险产品结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的(de)方式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国长端利(lì)率地位(wèi)震荡、权(quán)益市(shì)场波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的(de)利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通(tōng)过发布(bù)产品(pǐn)负面清单(dān)、下调演示利(lì)率、分(fēn)产品(pǐn)调整评估(gū)利率等(děng)降低负债端(duān)成本。

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